南华期货-国债期货日报-180607

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        市场判研
        降准预期修正叠加美债收益率普涨，国债期货周四震荡收跌。国债期货主力合约T1809收盘报94.460，较上日结算价跌0.05%，5年期国债期货主力合约TF1809收盘报97.415，较上日结算价跌0.05%。
        资金面方面维持平衡偏松，Shibor利率涨跌不一，短端利率继续下跌，其中隔夜品种跌0.7bp报2.5550%。央行周四进行200亿元7天和200亿元28天逆回购操作，当日有1100亿元逆回购到期，实现净回笼700亿元。昨日央行超额续作MLF，使得降准预期进一步下降，经济数据即将公布，有望持续回升，再考虑到美联储下周将宣布利率决定，市场预测加息概率仍很高，综合各类因素，我们认为债市收益率仍有上行压力，建议保持谨慎。
        银行间债市方面，现券收益率小幅上行。10年国债活跃券180011收益率上行约1.0bp，10年国开活跃券180205收益率则上行约2.0bp。一级市场方面延续暖势，进出口行招标发行的3个月期贴现债和5年期固息债，中标收益率分别为2.7605%和4.3961%；国开行招标发行的7和10年期固息债，中标收益率分别为4.4887%和4.4255%，均低于中债估值，需求尚可。外汇方面，人民币兑美元中间价调升121个基点，报6.3919，为5月25日以来新高，升幅创5月14日以来最大。
        操作上，预计国债期货维持震荡走势，建议投资者高抛低吸。
        结论：建议投资者高抛低吸。
        时事要闻
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