大有期货-油脂油料每日监控-180607

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        1、行业要闻：
        1)    彭博汉堡6月5日消息：德国汉堡的行业刊物《油世界》称，未来12个月大豆和制成品市场的基本面形势迥然不同，豆粕价格要到  2019  年1月至6月期间才会逐渐回落。2018/19  年度全球油籽期末库存将会创下  1.156  亿吨的新高，比2017/18  年度增加  540  万吨。全球油菜籽供应可能增加逾300万吨，因此  18/19年度供应可能依然过剩。18/19  年度全球葵花籽产量极可能创下新高  5060  万吨，比  2017/18  年度增加  190  万吨。在经过  2017/18  年度的产量下滑后，18/19  年度全球大豆产量增幅需要恢复到历史平均水平。2018/19  年度全球  10  种油籽压榨量可能增加  1480  万吨或  3.2%，创下历史新高，其中大部分增幅将集中在大豆。
        2）路透汉堡6月5日消息：德国汉堡的行业刊物《油世界》称，2018/19  年度全球不同植物油的供应形势大相径庭。其中棕榈油产量增长速度可能放慢  ，2018/19  年度初期豆油产量可能受到制约。但是葵花油和菜籽油供应将相对充足。油世界指出，考虑到  2017/18  年度全球棕榈油库存以及其他植物油的库存大幅增加，2018/19  年度初库存将非常庞大。2018/19  年度（10  月到次年  9  月）全球棕榈油产量增长速度可能放慢，因为更多的油棕榈树重播，单产下滑。油世界预计  2018/19  年度（10  月到次年  9  月）全球棕榈油产量增长速度将放慢至  180  万吨。
        2、现货市场油粕价格：豆粕、菜粕现货价格下跌；豆油、棕油现货价格稳定、菜油现货价格下跌；豆粕  43%蛋白基差报价局部地区  6  月报价较弱。
        3、库存和成交情况：豆粕库存减少，成交一般；菜籽库存减少。豆油库存下降，成交一般；菜油成交一般；棕榈油库存减少，成交一般。
        4、利润：美豆压榨利润下跌、加籽压榨利润上涨；豆油、棕油进口利润上涨、菜油进口利润下跌。
        5、持有收益率：豆粕、菜粕持有收益率反弹；豆油、棕油持有收益率下跌、菜油持有收益率反弹。
        6、小结：
        1）豆粕：美豆受中美两国贸易战反复影响而走弱，致使豆粕驱动强势削弱；压榨利润回落使得估值处于中性偏低区间；短期期价将转为震荡转弱。
        2）菜粕：处于消费淡季向旺季转化过程中，受豆粕影响致使驱动中性转强；持有收益率中性偏低，处于估值中性偏低区间；期价弱于豆粕震荡运行。
        3）豆油：国内豆油库存下降不明显，驱动转为偏弱；进口亏损维持，基差收益率中性偏低，估值处于中性区间；近期震荡运行。
        4）棕榈油：马来月度出口增加致使驱动处于中性转弱；进口亏损维持、基差收益率低位上行，估值处于中性，短期冲高后震荡回落运行。
        5）菜籽油：供应超预期远期偏紧，驱动中性转强；基差及进口利润接近中性区间，估值位于中性偏低区间；短期菜油震荡由偏强转向走弱运行。