摩根大通-领展房地产基金-0823.HK-目标价升至81.4元，评级增持-180607

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        小摩将领展（00823）目标价由77元上调5.7％至81.4元，投资评级重申“增持”。
        该行表示，领展的2018财年每基金单位分派（DPU）符合预期，但零售租金回升29％显着高于预期。
        报告中称，领展给予2019财年的8000万股回购单位指引也显惊人，约涉58亿元。该行估计，将使领展的股东总回报率达到目前市值的7.3％。该行认为，美国10年期国债利息率的大幅波动，使领展股价在目前的估值下显得非常低估。小摩分析，领展未来3年的总回报组合复合年增长率为13％，认为到2021财年，领展并不难突破100元“红底股”大关。
        小摩预测，领展2018至2019年每基金单位分派分别为2.5元及2.7元。