瑞银华宝-舜宇光学科技-2382.HK-目标价升至165.5元，评级中性-180609

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        瑞银发表研究报告，降低舜宇光学科技(168.3,0.00,0.00％)（02382）今年盈测4％，以反映镜头模组和手机镜头销售均价下降，及中低端产品业务占比扩大；但提升其2019及2020年盈测分别2％及5％，以反映产品组合升级，及新车载镜头业务贡献。
        该行称，虽预计舜宇第二季付运量维持强劲，但盈利能力仍具不确定性。该行认为，目前舜宇股价合理，风险回报平衡，但上行空间有限，以现金流贴现率计，目标价由151.5元升至165.5元，维持“中性”评级。
        瑞银表示，对舜宇维持镜头模组市占率仍有信心，但观察到本年至今，设计升级有限，高端产品需求温和。内地需求预期见改善，双镜头渗透率料增加，中游手机品牌增加采用低端双镜头；该行预测，舜宇镜头模组均价及毛利受压，并称其手机镜头业务预计可见性最高。