新时代证券-2018年机械行业周报6月第2期：激光设备产业或迎来加速发展，新补贴目录保障新能源汽车销量-180610

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        本周先进制造技术之燃料电池汽车：新能源汽车存在插电式、纯电和燃料电池三条技术路线，氢燃料电池汽车具备能量密度高、续航里程远、加氢快、无污染等优势。国家能源网站信息，2017  年底中国燃料电池汽车订单已突破千辆，示范运营的氢燃料电池汽车有200  余辆，全国范围内建成加氢站8  座。
        锂电设备：特斯拉披露新一代制造工厂“Dreadnought”的计划，基于供应链配套，我们认为特斯拉在上海建厂利好国内锂电池产业链各环节龙头企业。6  月6  日，工信部发布了最新的新能源汽车补贴目录，并宣布自6  月12日起废止2017  年第1  批至2018  年第4  批的补贴目录。2018  年第5  批和第6批补贴目录累计车型超过2300  款，将为补贴过渡期后的新能源汽车提供良好的销售基础。推荐标的：科恒股份；受益标的：先导智能、璞泰来。
        智能制造：2017  年我国AGV  机器人市场规模达28.5  亿元，同比增50%。柳工集团、新时达等企业持续推进智能物流设备和物流机器人技术。随着国家政策支持和国产零部件突破，我们认为机器人国产化进程将加快，除高端工业机器人外，3C、家电、物流等领域将为机器人发展提供很大市场空间。推荐标的：埃斯顿、上海机电、亚威股份；受益标的：机器人、克来机电。
        油服设备：近期美国原油出口量创新高，进一步抢占亚洲的原油市场份额。我们认为美国原油产出量增加和OPEC  成员国及俄罗斯可能的减产率降低，或将使得全球布伦特原油维持65-75  美元/桶价格区间，该油价区间内油田盈利回升将促进资本开支。受益标的：杰瑞股份、海油工程。
        工程机械：根据CCMA  数据，2018  年5  月挖掘机销量19313  台、同比增长71.3%，2018  年1-5  月挖掘机销量105935  台、同比增长60.2%。受地产、基建工程、设备更新换代以及出口等因素的影响，工程机械行业持续回暖。行业的涨势将有望持续到2019  年。我们看好全年主机厂资产负债表修复之后的业绩弹性，以及核心零部件企业在这一轮工程机械复苏周期中加速实现进口替代。推荐：艾迪精密、恒立液压；受益标的：三一重工。
        煤炭机械：截止6  月8  日动力煤期货收盘价(活跃合约)报收639  元/吨、4月中旬以来累计上涨14.8%。2018  年初至今秦皇岛5500  大卡（山西产）日均价达到604  元/吨，超过2013  年的592  元/吨。我们预计2018  年煤炭企业利润总额仍将增长，对煤机设备投资意愿将增强。推荐：天地科技、郑煤机。
        激光产业专题报告：“光”造未来、“激”不可失。激光技术进步驱动激光设备新兴领域应用和对传统制造加工领域的替代加速，2010-2017  年中国激光设备市场复合增速26%，中国激光产业发展报告预计2018  年国内激光设备需求600  亿、增速超20%，中国继欧美日韩之后正阔步进入“光”加工时代。激光器国产化率提升促进激光器价格继续下降，终端用户和激光设备企业将实现双赢，加速激光设备应用。国内企业有望凭借性价比优势开阔国内市场、竞逐海外市场，激光设备集成商和激光器龙头公司有望受益，“激”不可失。推荐标的：亚威股份；受益标的：华工科技、大族激光、锐科激光。
        风险提示：国内固定资产投资放缓，相关政策落地低于预期