国盛证券-电子行业周报：数据经济时代蓝图绘就，持续看好利基型存储行业-180610

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        5月存储厂商营收亮眼。本周，我国台湾省电子企业陆续公布了  5  月营收数据，其中存储厂商表现亮眼：旺宏单月营收  32  亿新台币，同比增长  52%；华邦电单月营收  45  亿新台币，同比增长  18%；南亚科单月营收  83  亿新台币，同比增长  102%，存储企业营收增速大幅领先台湾电子企业平均水平。
        数据经济时代到来，驱动存储需求强劲增长。Gartner  与  IDC  数据显示，2017年存储市场规模已达  1280  亿美元，从移动互联网时代步入数据经济时代。从需求端看，下游  AI、汽车电子、移动端、数据中心、物联网、边缘存储等数据型应用，拉动了多元化需求增长。而供给端随着边际成本提升，供给增长将趋向平稳。我们认为，存储产业是数据经济的基石，多元化的数据需求增长加速，结合相对平稳的供给增速，将持续推动存储景气度。
        海外龙头逐步退出，看好利基型存储产业。主流存储集中度加剧，寡头竞争格局形成，海外巨头逐步退出  NOR  Flash、SLC  NAND  等利基型市场，美光相关产能持续萎缩，东芝退出、Cypress  专注于物联网及车用市场。同时，旺宏公司在最近一次法说会中提到，由于大陆相关厂商加入竞争，旺宏会将有限的产能集中于高品质高容量市场，另外，由于国际大厂已调涨NOR  Flash价格，法人预计旺宏将跟进涨价。我们认为，随着大量新增应用的出现，将加大相关存储需求，持续看好利基型存储产业。
        本周行情回顾：本周申万电子指数上涨  2.65%，跑赢沪深  300  指数  2.41  个百分点，在  28  个申万一级行业中涨幅排名第  2。本周电子板块涨跌幅榜排名前五的个股分别是：超频三（61.19%）、智动力（26.77%）、可立克（23.93%）、广东骏亚（22.31%）、华金资本（21.01%）；涨跌幅榜最后五位个股分别是：雷曼股份（-19.06%）、猛狮科技（-16.96%）、苏州恒久（-16.17%）、华正新材（-15.58%）、奥瑞德（-12.98%）。
        风险提示：下游需求增长不及预期、产品价格增长不及预期。