国投安信期货-有色日报-180611

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        【策略观点】
        驱动力：
        上周铜价大幅上涨，虽然在前期高点附近有所调整，但下面仍遇到很好的支撑。本周美联储要召开利率会议，欧央行也要开会，但市场也表现为强劲，G7会议中的强硬对峙给出更多的是未来政局可能有所温和的迹象，VIX的回落也体现出这一点。回到铜市来看，近期进口比值大幅回落，市场在传中国来料加工复出口将会增加，但LME却是库存的下降，不仅如此，LME现货在周五转为升水12美元，上周外盘传闻LME库存的一半为一个买家所持有，可见市场也反映出这一点。除此外，市场对全球经济仍维持强劲，未来通胀仍是大趋势，这是支持铜价的最主要的原因。从技术上看，LME铜价遇到很好的支持，如果5日均线7240美元支持有效，铜价仍有继续走高的可能。国内铜价支持位为53600元。交易上剩余多单继续持有，激进者可补回获利多头，但应以5日均线设好止损。
        上周镍价整体呈现出冲高回落走势，现货情况来看，上周LME镍库存继续下滑8652到278994吨，贴水小幅扩大至贴66美元，国内上期所镍板库存上周继续减少581到30635吨，库存已降至3万吨关口附近。国内现货市场上面，镍板采购情况整体平淡，镍铁端钢厂报价持稳，继续较上周上调10元。据悉6月6日中央环保组再次进驻内蒙地区，部分工厂继续关停，行业预计6月份内蒙古镍铁产量将继续下降，环保高压下国内镍铁供应增量整体有限，随着镍价上涨镍铁价格有望维持偏强走势。另一方面来看，不锈钢市场近期似有退烧迹象，伴随市场上部分中频炉关闭，传统钢厂转产等，不锈钢市场一度面临坯料、型材短缺。但即便如此，部分操作商仍对当前“淡季不淡”行情报以谨慎态度，短期继续关注不锈钢市场交投情况。总的来看，LME库存临近周末降幅收窄，澳大利亚地区昆士兰镍业拟复产等似对目前全球精炼镍短缺局面有缓解，但全球整体去库存格局仍未改变，国内原生镍供应增量有限，上期所库存仍在持续下滑当中，因此镍价上升格局将延续。盘面上看，连续上涨后镍价有所回调，操作上建议可适当减持多单，待回调结束后择机再次入场。
        近期铝市场没有突出的矛盾，季节上的需求旺季去库持续，但库存绝对水平高弱化去库效果，上周价格小幅冲高后回落，整体仍在区间内震荡，目前建议观望。
        沪锌隔夜震荡走强，升至24600元水平，LME周五上涨1.25%，LME锌维持在22美元/吨上，而LME锌库存上周累计增加4000吨，国内库存也止跌回升，社会库存和上期所库存也有不同程度的累库，本周仍有一定量进口锌流入国内现货市场。5月镀锌板企业开工率与4月相比变化不大，但国内环保督察组“回头看”仍在进行，河北地区以及山东地区镀锌板企业仍受环保影响，不宜追多。