中泰证券-房地产行业周报：成交环比下降，板块超跌反弹-180610

《中泰证券-房地产行业周报：成交环比下降，板块超跌反弹-180610（18页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中泰证券-房地产行业周报：成交环比下降，板块超跌反弹-180610（18页）.pdf（18页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        投资要点
        行业跟踪：
        一手房：成交环比增速-11.91%，同比增速-1.10%（按面积）
        本周中泰跟踪的  40  个大中城市一手房合计成交面积  452.12  万方，环比增速-11.91%，同比增速-1.10%。其中，一线、二线、三线城市一手房成交面积环比增速分别为-32.76%，-4.97%，-10.93%；同比增速分别为-8.37%，-13.74%，21.03%。
        二手房：成交环比增速-2.49%，同比增速-3.78%（按面积）
        本周中泰跟踪的  14  个大中城市二手房合计成交面积  135.48  万方，环比增速-2.49%，同比增速-3.78%。其中，一线、二线、三线城市二手房成交面积环比增速分别为-13.24%，3.19%，2.61%；同比增速分别为  23.27%，-9.70%，-18.28%。
        库存：可售面积环比增速  0.19%
        本周中泰跟踪的  15  个大中城市住宅可售面积合计  4723.54  万方，环比增速  0.19%，去化周期  35.51  周。其中，一线、二线、三线住宅可售面积环比增速为  0.75%，0.19%，-1.50%。一线、二线、三线去化周期分别为  41.16  周，30.36  周，36.68  周。
        10  个重点城市推盘分析（数据来源：中指）
        根据中指监测数据，（5  月  28  日至  6  月  3  日）重点城市（14  城）共开盘  46  个项目，合计推出房源  13642  套、环比增长  32%，其中一线  952  套、占比  7.0%；开盘项目平均去化率达到  90%，较上周提升  16个百分点，其中二线城市去化率为  95%。
        投资建议：本周申万房地产指数上涨  0.53%，个股方面，光大嘉宝、南都物业涨幅居前。自上而下来看，四五线销售韧性足、二三线反弹或可期，行业基本面整体平稳；流动性上，利率上行空间或已有限；自下而上来看，资源仍逐步向龙头企业集中，龙头具备可持续稳定增长的能力和条件，且当前估值具备一定优势，我们仍看多地产龙头，推荐：1、价值龙头：保利地产、万科等；2、存量红利：建发股份；3、REITs  标的：光大嘉宝。
        风险提示：三四线成交下滑及一二线反弹不及预期；流动性大幅收紧等。