中泰证券-机械设备行业周报：5月挖掘机销量增71%，坚定推荐工程机械龙头，战略看好油服、半导体设备、机器人、军民融合-180610

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        核心组合：杰瑞股份（6  月、3  月金股）、机器人（4、5  月金股）、海特高新（高端芯片、军民融合）；三一重工（1  月金股）、徐工机械（2  月金股）
        重点股池：郑煤机、北方华创、先导智能、上海机电、艾迪精密、恒立液压、柳工、中集集团、海油工程、华测检测、天奇股份、天地科技、金卡智能、振华重工、中海油服、晶盛机电、中国中车、中铁工业、华铁股份、康尼机电、杰克股份、弘亚数控、中国船舶、安徽合力、中鼎股份、天沃科技、威海广泰、通源石油、中曼石油
        核心观点：推工程机械龙头；战略看好油服、半导体设备、智能装备等！
        （1）近期国内有扩内需、适度宽松迹象，5  月挖掘机销量增  71%，加大力度推工程机械龙头。5  月，挖掘机销量  19313  台，同比增长  71.3%。1-5月挖掘机销量  105935  台，同比增长  60.2%。工程机械业绩持续性将超预期！龙头向卡特彼勒靠拢！个股逻辑！持续力推龙头—三一重工（中泰1  月金股）、徐工机械（中泰  2  月金股）、柳工、恒立液压、艾迪精密等。
        （2）持续战略看好油服！原油价格短期波动不改长期趋势，原油供应仍紧平衡状态；回调创造投资机会；力推杰瑞股份等。三桶油  2018  年资本开支增长  20%左右。如油价保持相对稳定，油服行业尤如  2016  年的工程机械，2018-2020  年弹性大。力推杰瑞股份（中泰  6  月、3  月金股）、安东油田服务、通源石油、海油工程；关注中曼石油、中海油服、石化机械等。
        （3）看好优质成长——半导体设备、智能设备、军民融合。在新兴产业装备中寻找：半导体装备、智能装备、锂电设备、军民融合等。看好机器人（中泰  4、5  月金股）、海特高新（第二代、三代化合物芯片，军民融合）、北方华创、晶盛机电、长川科技、先导智能、金卡智能、天奇股份、杰克股份。
        上周报告/交流：杰瑞股份、海特高新、机器人、三一重工、埃斯顿等
        【杰瑞股份】订单快速增长，2018-2020  年业绩有望高速增长。【海特高新】高端芯片量产在即，受益自主可控、军民融合！【机器人】半导体设备新星，机器人业务快速增长。【三一重工】混凝土机械销量高增长，业绩有望超预期；现金流情况良好，优质蓝筹！【埃斯顿】六轴机器人销量有望持续高增长！【恒立液压】大中挖液压泵阀放量进展顺利，有望继续超预期！【中国中车】轨交车辆招标有望较上年增长。【中集集团】物流装备龙头主业趋势向好。【威海广泰】战略聚焦军工，业绩重回高增长。【金卡智能】燃气表订单向好，受益工业物联网。【通源石油】北美射孔业务大幅增长，向增产一体化油服企业发展。【华铁股份】携手西屋法维莱加快新产品拓展。
        【油气装备】力推杰瑞股份，看好通源石油、海油工程、中海油服等。
        【半导体装备】重点推荐机器人（半导体设备新星）、海特高新、北方华创。
        【智能装备】重点推荐机器人（300024），看好埃斯顿、拓斯达、克莱机电。
        【工程机械】推荐三一重工、徐工机械、恒立液压、艾迪精密、安徽合力等。
        【新能源汽车产业链】看好锂电设备和动力电池回收：先导智能、天奇股份。
        风险提示：周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期风险。