国海证券-电子行业周报：美方解除中兴禁售，惩罚措施堪称史上最严-180610

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        投资要点：
        本周核心观点：本周电子行业指数周涨2.65%，全行业225  只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的约130  只，周涨幅在3  个点以上的77  只，全周下跌的标的约81  只，电子行业指数本周并没有破2  月7  日2877.5  的年内低点。从行业基本面整体的变化来看下半年的发展趋向的话，我们认为微创新将是今年各大手机品牌的重中之重，因此下半年产业链的成长性将伴随不同企业在微创新中的地位重新定义，这一格局目前还未明显体现，考虑到美联储将于14  号公布议息决议，我们认为短期市场仍有波动，给予行业中性评级，等待市场负面预期进一步消化。
        中兴通讯的制裁事件以罚款10  亿，托管4  亿美金的巨额代价落下帷幕，但对华企业的制裁与监控仍未平息，多名美国国会议员近期开始审视Google  与华为在Android  OS  上的合作关系，虽然找不到类似中兴那么明确的把柄，但是在各种细节问题上的刁难将成为未来中美贸易摩擦的常态。
        本周天马在武汉发布了第六代OLED  产线的量产仪式，天马也成为国内继京东方之后第二家具备OLED  屏幕定制化量产能力的公司，从面板制程的进阶来看，我国花了近20  年在LCD  领域追上海外企业，但在OLED  领域这一时间差有望缩短至8-10  年内。半导体领域的积累亦是如此，接下来我国重点攻关的DRAM、3D  NAND  Flash如果在2018-2019  年能落地并逐渐进入市场的话，内存颗粒芯片将成为半导体领域下一个中国可能具备自主话语权的领域，因此，半导体相关板块在未来十年将取代智能机供应链，成为新的高成长细分领域,当下市场调整，正是继续布局半导体的良好时机。
        行业聚焦：根据The  Verge  报导，Google  于6  月7  日发表其人工智能(AI)研发指导原则，除了明确表示不会开发用于武器设备的AI，还概述广泛的AI  原则，涉及偏见、隐私和人类监督等问题。
        根据韩国媒体市调业者最新公布的调查，三星CIS  市占率已超过30%，接下来计划扩大生产销售，挑战Sony  市场龙头地位。2017年Sony、三星电子(Samsung  Electronics)分居CMOS  影像传感器(CIS)市占冠、亚军，前两大业者影响力增加，反之排名落后业者影响力下滑。由于智能型手机市场陷入成长停滞，未来三星将瞄准车用领域全力抢滩。
        中兴通讯遭美国商务部制裁禁令最终获得解决，7  日美国商务部长Wilbur  Ross  最新表示，华府方面已与中兴达成协议，将解除美国供应商对中兴的出口禁令，让中兴得以向美国供应商采购智能型手机与电信设备生产所需零组件、恢复主要经营活动，但条件是中兴必须支付10  亿美元罚款以及4  亿托管资金以及接受美合规团队监控等等。
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        风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。