华融证券-建材行业水泥市场周报：低库存支撑淡季价格-180611

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        本周水泥市场综述
        本周全国水泥市场价格环比涨幅为0.3%。价格上涨地区主要有江西、广西、甘肃和江苏北部；价格下跌主要是江苏苏锡常地区，成交价格小幅回落10  元/吨。本周全国跟踪82  个城市的水泥平均库存为55%，较上周上升0.69  个百分点；其中省会城市水泥库存为56%，较上周上升0.67  个百分点。
        本周主要区域价格走势
        华北地区水泥价格继续上调。石家庄地区水泥价格上调20  元/吨。邯郸和邢台地区水泥价格公布上调30-50  元/吨。内蒙古呼和浩特地区水泥价格上调尚未落实。受环保督查影响，6  月份将继续推涨价格。
        东北地区水泥价格保持平稳。辽宁地区水泥价格上调尚未完全执行到位，PO42.5  散出厂450  元/吨。6  月1  日起，水泥企业停窑限产15  天，后期价格上调落实情况有待跟踪。黑龙江和吉林地区水泥企业同步停产。
        华东地区价格再次出现上涨。江苏苏锡常成交价格小幅回落10  元/吨。北部盐城和淮安地区高标号价格上调15-20  元/吨。江西南昌、赣西和赣东北水泥价格上调30  元/吨。6  月1  日，九江地区水泥价格同幅度上调30  元/吨。安徽地区水泥价格保持平稳，铜陵、芜湖受环保治理影响，陆运发货不畅，地销熟料价格下调20-25  元/吨，出厂价390  元/吨。
        中南地区水泥价格上调。广东珠三角地区水泥价格以稳为主，广州P.O42.5散到位价490  元/吨。广西南宁、崇左、百色、梧州、贵港和玉林等地区水泥和熟料价格均上调20  元/吨。湖南长株潭地区水泥价格保持平稳，企业二季度停窑限产计划主要集中在6  月份实施。湖北武汉及鄂东地区水泥价格保持平稳。河南省于6  月30  日再次公布水泥价格上调50  元/吨，夏季停产在际（原计划6  月份停窑30  天，现改为6  月1  日-20  日停窑20  天），预计后期市场供应减少，企业再次公布价格上调。
        西南地区水泥价格大稳小动。四川成都地区水泥价格继续平稳，水泥企业计划6-8  月份错峰停产时间将不少于30  天。重庆、贵州贵阳地区水泥价格保持平稳。云南文山和德宏地区水泥价格公布上调20-40  元/吨。昆明地区水泥价格以稳为主，安宁嘉华低标号水泥价格下调30  元/吨，其他企业价格暂稳。
        西北地区水泥价格以稳为主。陕西关中地区水泥价格保持平稳，6-8  月份，水泥企业将停窑限产30%。甘肃兰州水泥企业此前公布价格上调50  元/吨，近期落实30-40  元/吨。
        投资策略
        5月底6月初，国内水泥市场需求表现仍然良好，除部分地区受降雨影响，企业发货环比减少10%以外，其他大部分地区企业发货基本保持稳定，库存处于低位，受此支撑，水泥价格维持震荡上行走势。建议关注价格超涨地区受益相关标的。