华创证券-通信行业周报：中兴有望顺利“解禁”，贸易战逐步进入尾声-180612

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        本周行业热点：
        自2018年4月16日开始，美国商务部工业与安全局（BIS）以中兴通讯对涉及历史出口管制违规行为等后续操作不规范，禁止美国企业向中国电信设备制造商中兴通讯出售任何电子技术或通讯元件；这一禁令截止目前接近2个月时间，中兴通讯的业务接近休克状态；随着最新美国商务部的表态，这个事件有望支付罚款得以解决，公司有望回到正常的轨道上来；目前具体进展还等待中兴通讯的官方公告为准，5G板块在前期过度被压制，有望迎来反弹的机会，推荐关注烽火通信、光迅科技、亨通光电等；
        重点推荐标的：
        1、光环新网：市场对于贸易战过于担忧，择机可以考虑配置，买idc市值，送云计算
        （1）市场现在主要担忧的就是贸易战：一是会不会放开，让亚马逊自己进来，这样就不用光环的服务了，另外一个是完全关掉，直接把亚马逊服务关停。这两个都是小概率事件，市场对此过于担忧了；（2）现在的光环的市值，相当于买idc市值，送云计算；2018年预期idc等其他业务贡献利润6亿，云计算贡献利润1-1.5亿，整体利润7.5亿,对应的PE为27x；
        2、网宿科技：好行业的龙头企业，市场竞争格局趋稳；
        为什么一直说价格战过去了？（1）价格战的边际效用在减弱；（2）运营的边际成本刚性化，可变成本都将是带宽成本，价格战的后果将是玩家亏损急剧扩大；（3）从拼价格到拼质量，服务是一个必然的过程。我们预计2018年单季度利润逐步回升，  2018年传统业务有望实现10.5亿（23%+)，对应的PE为26x；2019年预期实现利润14亿（30%+），对应PE为19x
        3、网络可视化：行业新，空间大，虚拟世界的“监控安防”，推荐关注中新赛克
        行业逻辑简单，需求旺盛，跟随着网络数据流量增长不断提升。在现实世界中需要在各个区域布置摄像头来实时监控保障安全，在虚拟网络世界里也需要在各个网络节点来布置网络可视化监测设，实时监控网络世界的安全；推荐关注标的：中新赛克（2018年预期实现利润  1.88亿，对应PE为53x）
        持续重点推荐个股：烽火通信、光迅科技、中际旭创；梦网集团、茂业通信、宝信软件
        风险提示：5G进展不达预期；云计算竞争加剧，价格下行