开源证券-金融工程专题：北上资金，识别真正的强流入-210819

《开源证券-金融工程专题：北上资金，识别真正的强流入-210819（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《开源证券-金融工程专题：北上资金，识别真正的强流入-210819（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

低阶方案：基于全天净流入水平进行识别无论是从成交占比或从对市场涨跌的同步解释度看，北上资金都已成为了A股市场中不可忽视的力量。

北上资金的强流入/流出，往往暗示其市场观点发生了较大变化，是一项研判后市的重要线索。

低阶策略：若当日净流入水平>=50亿元，则看多；若当天净流入水平<=-20亿元，则看空，计算未来一段时间万得全A的收益率。

低阶策略1日、2日、5日、10日、20日的多空收益差分别为0.60%、1.04%、1.29%、0.91%和1.72%。

中阶方案：引入净流入强度作为增强判据利用净流入强度进一步切分，其中当日净流入强度=当日净流入金额/(当日买入成交金额+当日卖出成交金额)。

中阶策略：若当日净流入水平>=50亿元，且净流入强度>=0.05，则看多；若当天净流入水平<=-20亿元，且净流入强度<=-0.05，则看空，计算未来一段时间万得全A的收益率。

中阶策略较低阶策略在多空收益差上提升明显，1日、2日、5日、10日、20日的多空收益差分别为0.69%、1.38%、1.86%、1.59%和2.31%。

高阶方案：日内特定时段的净流入强度是更有效判据开源金工在前期报告《北上资金高频数据的CTA潜力》中，利用北上分钟数据在日内的特征，构建得到的升级版本CTA较仅用日度陆股通数据得到的CTA策略表现优异，不管是胜率还是赔率均显著提高。

基于北上分钟数据，我们在中阶策略的版本上进一步改进，得到高阶策略。

高阶策略：若当日净流入水平>=50亿元，且日内特定时段的净流入强度>=0.05，则看多；当天净流入水平<=-20亿元，且日内第特定时段的净流入强度<=-0.05则看空，计算未来一段时间万得全A的收益率。

高阶策略较中阶策略在多空收益差上进一步提升，看多和看空样本数量相当，1日、2日、5日、10日、20日的多空收益差分别为0.88%、1.60%、2.26%、2.37%、3.22%。

我们分别在看多和看空信号下，计算高阶策略的胜率和赔率：在未来1日下，看多胜率62.3%，赔率1.79，看空胜率51.9%，赔率1.78；在未来5日下，看多胜率为56.5%，赔率2.37；看空胜率为53.7%，赔率1.98。

风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。