华泰期货-能源化工日报：成交跟进不足，化工品偏弱震荡-180615

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        PTA：聚酯产销回落，PTA震荡偏弱
        期现货：6.14日PTA09合约-22至5690，9-1价差扩大至46。主流现货和09合约报盘在升水50-60，商谈升水40-50；仓单报盘升水35-40。日内5750-5780自提成交，5745仓单成交。
        成本：亚洲隔夜CFR报992（+7），现货加工费维持在800附近，7月CFR报994，8月CFR报991。据悉越南NSRP的PX装置近期已经试车出产品，预计后期可以按计划开始出口。
        装置：东北一套年产600万吨的PTA装置于昨日正常运行，该套装置重启一段时间内因故并未正常运行，其中375万吨/年装置于6月5日重启，225万吨/年装置于6月7日重启。
        下游：江浙涤丝产销整体一般，至下午3点半附近平均估算在8成左右；直纺涤短工厂大多仍以商谈走货为主，市场观望心态浓重，成交刚需为主。
        观点：周四PTA期价震荡偏弱，现货市场成交较为清淡，主流供应商采购为主，聚酯工厂买盘氛围较弱，终端端午备货结束，长丝挺价，产销回落至一般水平。后期来看，6月中旬PTA集中检修装置恢复，但下游聚酯高开工下，供需格局恢复估计要到下旬。对期货盘面来说，国际油价高位调整及终端开工下滑对盘面形成拖累，但低加工差下，期价下移空间相对谨慎。
        策略：空单谨慎持有
        风险：国际油价高位反复、织造需求淡季不淡

        PE：供需驱动偏弱，期价小幅下行
        6月14日中油华北出厂9400元/吨，较上个交易日不变；华北低端市场价格9270元/吨（煤化工），较上个交易日下跌10元/吨；6月13日，CFR中国价格为1165美金/吨，折合完税价9485元/吨左右，进口利润-165元/吨；相关品价差来看，LL-HD注塑和LD-LLD价差分别为-700和150元/吨。
        供给方面，6月14日PE开工率83.70%。存量装置方面，上周内新增检修：中海壳牌40万吨HDPE、齐鲁石化25万吨全密度、武汉石化30万吨HDPE临时停车一天；上周内新增复产：镇海炼化45万吨全密度、兰州石化20万吨LDPE;本周计划内新增复产：吉林石化30万吨HDPE和27.5万吨LLDPE；本周预计新增检修：暂无。总体来看，PE  6月上旬检修仍然较多。回料方面，自2017年7月18日中国知会世贸组织2017年底起限制接受废旧塑料和废纸等污可能对环境造成严重污染的洋垃圾之后，2018年中国PE回料进口呈现断崖式下滑。5月29日公布了2018年第13批批文乙烯回料核定量为0吨，1~13批文总计乙烯回料核定量仅19413吨，不足往年1批批文的核定量，PE回料进口量的不足，将会拉低PE端的总供给，但近日美国而来的废塑料存在放松的可能，进口环比或出现小幅增加。需求端，随着6月的到来，地膜所带动的农膜季节性生产完全进入淡季，农膜开工上周较前一周不变仍为13%，后期仍有继续下降风险。
        观点：昨日LL现货跟进一般，期价震荡走低。供需来看，近日PE装置重启较多且线型比例较高，而需求上淡季依旧，供需驱动偏弱。听闻今日贸易商出货受阻，下游刚需成交跟进有限，随着装置重启，供需压力渐增，偏弱震荡对待。
        策略：反弹抛空，谨慎追空。
        风险：原油的不确定性；投机需求出现