瑞士信贷（香港）-三生制药-1530.HK-目标价升至21.3元，评级中性-180613

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        瑞信发表研究报告，上调三生制药(19,-0.42,-2.16％)（01530）目标价19.7％，由17.8元升至21.3元，维持“中性”评级。
        报告中称，该集团的管理层上周参加了改行的医疗企业日，并维持20-30％增长目标，即使特比澳（TPIAO）在年初至今销售已经增长60％。另外，该行表示，三生制药于上两周已正式在中国推糖尿病产品，每周注射一次的GLP-1注射剂Bydureon，价格约2000元人民币（下同），而三生制药的竞争对手NovoNordisk推出的Victoza（胰妥善注射液），日常的GLP-1注射剂，价格约为410元，为期15天，但已被新版国家基本药物目录（NDRL）纳入，预计直至2020年，三生制药的糖尿病药物产品不会为利润带来贡献。
        瑞信表示，本月将提交Ipterbin（赫赛汀仿制药）的新药药证申请，并有可能在2019年下半年获得批准，但是此药物或未能获得保险的保障覆盖，因它属于新生物药物类别。
        该行将2018及19将每股盈利预测上调3％及6％，因TPIAO销售增长比预期佳，并将目标价上调至21.3元，相当于2018及2019财年市盈率36倍及29倍，认为目前股价已反映短期内的增长，而公司中短线新药推出也不多，所以维持“中性”评级。