国投安信期货-有色日报-180619

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        【策略观点】
        驱动力：铜市方面，国内端午长假期间铜价大幅下跌超2％，原因是中美贸易战开打，美国宣布7月6日开始加税，中国宣布采取相同规模和力度的征税。单从量上讲，对经济影响有限，但美方表示如果中国反击，美国将加码，中国也表示采取相同措施，因此后续演变成为焦点。回到铜市上讲，今年库存居高不下一直是市场的压力。但因为新产能的释放主要集中在明年，而明年的矿紧张将限制铜产量的增幅，如果经济和消费保持增长  ，明年基本面将要大幅短缺，这是铜价维持强势的主要原因。因此目前的中美贸易战进展关系到经济和消费，成为关键。LME关键分水岭为6800美元。从交易上讲，短期铜市回调后有止跌可能，交易上观望为主，如仍有多单，可以铜市分水岭6800美元做好止损。
        镍市方面，端午期间LME镍价继续走低，从现货情况来看,近期LME库存降幅收窄，贴水小幅扩大至贴83,5美元附近。国内现货市场上来看，上期所镍板库存继续下降，目前亦降至3万吨下方，钢厂目前逢低拿货有增加，市场成交情况有改善。不锈钢市场近期陆续有转弱迹象，部分钢厂调降300系价格，社会库存亦有小幅回升，市场情绪暂为低迷，这给镍价一定压力。短期来看镍价经过连续上涨后高位或存调整需求，但在国内供应不断收紧，全球供应缺口持续扩大的背景下，镍价中长期走势仍然乐观。此前已建议多单减持离场，当前价格下宜观望为主，待回调结束后择机布局多单。盘面上关注LME在15000美元关口争执情况。
        铝市方面，近期中美贸易战再度升级，市场风险偏好下降，受情绪影响国内外铝价明显回调，但贸易战对铝需求的实际利空在上一轮博弈中基本释放，未来重点关注点在贸易战激化可能会引发中国取消原铝取消15%关税的反击政策，此政策在上一次贸易中已有讨论影响评估基本成熟，政策一旦落地，将对国内铝价产生非常明显的提振作用。另外从基本面，铝价目前已回到成本线附近，买入价值显现，建议逢低谨慎试多。