光大证券-资产配置与基金产品周报：权益类资产表现分化，白银LOF表现亮眼-180618

《光大证券-资产配置与基金产品周报：权益类资产表现分化，白银LOF表现亮眼-180618（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《光大证券-资产配置与基金产品周报：权益类资产表现分化，白银LOF表现亮眼-180618（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        大类资产表现及  RSRS  择时观点：权益类资产表现分化。
        （1）大类资产净值变化：权益类资产本年以来总体呈现震荡调整行情，标普  500  近期回升明显，而国内市场则反弹动力不足；债券资产本年来趋势向上，近期涨幅较小；黄金资产总体震荡较大，近期略有回升。
        （2）大类资产波动率变化趋势：本年以来权益类资产波动率总体呈上升趋势；黄金现货波动稳步下降；国内债券资产波动率变化不大。
        （3）RSRS  大类资产择时观点：各资产持仓状态暂无变化。上证  50、沪深  300  和标普  500  均持谨慎观点；恒生指数、中证  500  和  SGE  黄金持相对乐观观点。
        资产配置策略跟踪及最新配置建议：两模型有所反弹，夏普比均提升。
        （1）模型一“风险平价  +    因子策略”：稳健策略、平衡策略和进取策略本年以来的年化收益率分别为：6.09%、6.40%、6.45%，夏普比率上升至3.5以上；其中稳健策略下周权重建议：沪深300（0.88%）、中证  500（0.91%）、上证  50（0.92%）、国债（62.96%）、企业债（21.53%）、黄金（10.00%）、标普  500（1.88%）、恒生指数（0.92%）。
        （2）模型二“风险平价  +    因子策略  +  RSRS  择时”：稳健策略、平衡策略和进取策略本年以来的年化收益率分别为：6.30%、6.50%、6.53%，夏普比率均有上升，超过  4.0；其中稳健策略下周权重建议：中证  500（0.91%）、国债（62.96%）、企业债（21.53%）、黄金（10.00%）、现金（4.59%）、恒生指数（0.92%）。
        创新基金回顾：（1）FOF  基金本周均有所回调，其中，泰达宏利全能优选  A  跌幅相对最小。（2）黄金  ETF  基金本周均小幅回升；白银LOF  基金大幅反弹，单周上涨  2.87%。（注：FOF  净值披露日存差异，收益率计算基于统一的净值披露截止日）
        创新基金动态：本周  6  只战略配售基金已结束个人投资者认购阶段。本周华安中证  500  行业中性低波动交易型开放式指数证券投资基金（ETF）和富国中证价值交易型开放式指数证券投资基金联接基金（ETF  联接）陆续获得证监会批文。
        风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。