中泰证券-汽车和汽车零部件行业周报：宁德时代上市引关注，把握确定性主旋律-180618

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        投资要点          
        本周汽车与零部件板块下跌1.8%：本周市场依然呈现回调，汽车与零部件板块下跌1.8%。其中，整车子板块下跌1.4%，汽车零部件子板块下跌1.8%，汽车服务子板块上涨0.7%，沪深300指数下跌0.7%。从整车子板块来看，乘用车板块下跌0.9%，客车下跌4.3%，货车上涨0.4%，跑输沪深300指数。本周A股重点公司涨幅前三为中国重汽、福耀玻璃、威孚高科，分别上涨7.2%、4.9%、2.4%；跌幅前三为云意电气、双林股份、京威股份，分别下跌9.3%、9.1%、8.0%。  
        投资建议：伴随整车产销增速放缓，一季度部分公司表现出较大的成本侧与下游销售侧压力，伴随风险偏好上升与资金面的收紧，我们认为，稳健与确定性依然是下半年投资的主要基调。伴随上半年部分优质公司估值回调逐渐到位，前期超跌的优质公司有望实现估值的企稳回升。总体而言，低估值+  绩优公司+  确定性依然是主旋律，建议上汽集团，福耀玻璃;并持续关注优质成长股，例如星宇集团，银轮股份等。  
        公司层面：宁德时代：6月11日，宁德时代CATL在深圳证券交易所正式挂牌上市，公司董事长曾毓群、公司领导层及嘉宾共同敲响了上市的喜钟。7年的时间，已有超过30万辆搭载宁德时代CATL电池的电动车在全球运行，宁德时代CATL成长为了出货量全球第一的锂离子动力电池制造商，也成为了创业板上备受瞩目的一支新锐力量。威孚高科：无锡威孚高科技集团股份有限公司于2018年3月26日召开了第八届董事会第十五次会议，审议通过了关于对外投资的议案，公司将以3,000万美元投资Protean  Holdings  Corp.  发行的E轮优先股及双方将在中国成立中外合资公司。    
        行业层面：中国将对美28种汽车商品加征25%关税：汽车之家6月16日，国务院关税税则委员会发布关于对原产于美国500亿美元进口商品加征关税的公告，在被列入7月6日起加征关税的545项商品中，汽车类商品涉及28项，范围涵盖越野车、小客车、货车、变速箱及零件等等，燃油车、混合动力电动车（非插电及可插电）、纯电动车等类别均包含在内。5月销量增4%至180.3万，新能源同比增长159.1%：乘联会公布汽车销量数据，2018年5月，全国狭义乘用车零售销量180.3万辆，同比增长3.9%，环比下滑0.4%，1-5月累计销量928.3万辆，同比增长5.3%。  
        推荐组合：星宇股份（优质国产替代标的）、福耀玻璃（拐点之后下半年持续改善，有望继续超预期）、继峰股份（优质零部件细分领域龙头）、精锻科技（成长性较为确定，产能释放提前）  
        风险提示：乘用车销量增长不及预期，零部件国产渗透不及预期，宏观与政策风险等