光大证券-钢铁行业周报：短期供给受限推动钢价创年内新高-180618

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        投资建议
        .  短期关注：（1）本周上海螺纹钢价上涨2.7%至4220  元/吨，是连续第4  周上涨，创2018  年以来的新高；模拟的钢铁利润则第5  周回升，目前已相当于2017  年Q3  水平；（2）在钢价上涨、利润回升的背景下，全国163  座高炉开工率和53  座电炉开工率确连续3  周环比下滑，我们猜测未被调查到的小钢厂供给受限会更加显著，主要原因是环保督查。
        .  板块观点：近期受环保督查影响，供给出现了超预期的压制，影响到了钢价、也影响到了市场对中长期钢价的看法（远月和近月价差的缩小），这或多或少提振了市场对钢铁板块中长期的信心，而这也正是目前低估值钢铁板块最缺的东西。但是持续性是值得关注的，如果出现机会，引领者有望是中厚板股票，具体请参见我们六月初发出的报告《中厚板王者归来》。
        .  股票关注：6  月关注股票：宝钢股份、新兴铸管、大冶特钢、南钢股份、华菱钢铁。光大钢铁6  月关注股票本周平均涨幅3.56%，跑赢钢铁板块0.47  个百分点。
        .  风险提示：闲置高炉产能以及短流程钢厂复产，需求差于预期、公司经营不善风险等。
        一周回顾
        .  钢价涨0.84%矿价涨0.27%。国内钢价上涨，Myspic  综合指数上涨0.84%，其中长材价上涨1.32%，扁平材价上涨0.27%。国内矿价上涨，铁矿石综合指数上涨0.27%，其中唐山铁矿下跌0.78%，PB  粉矿下跌0.22%，废钢价上涨2.24%，冶金焦上涨4.59%。
        .  社会钢材库存下降3.55%。本周全国高炉开工率为71.41%，环比上周持平；本周Mysteel  统计的全国重点城市经销商钢材库存下降3.55%，其中长材库存下降5.92%。
        .  钢铁板块逆市显著上涨。A  股市场整体下跌，上证综指下跌1.48%，沪深300  指数下跌0.69%，创业板指下跌4.08%；申万钢铁指数上涨3.08%，跑赢沪深300  指数3.78  个百分点。
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