中银国际期货-黄金白银策略周报：三大央行政策差异持续，黄金无辜遭殃-180619

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        摘要
        观点
        上周黄金出现诡异走势，周五暴跌三关失守1280关口，后市已经非常颓势。上半周"特金会"顺利召开，双方领导人对谈判结果颇为满意，并签订联合声明，避险情绪降温引得金价小幅下跌。周中，美联储、欧银利率接连来袭，但金价却无惧美指上涨逆势而行，一度让人误认为金价在蓄力一个月后可能发动向上的大行情。在周五纽盘时段，当特朗普不顾对华谈判成果坚持出台对华征收关税清单，中国官方也强势反击，黄金本应跟随避险情绪上涨而有所表现，但结果却在巨量抛盘下，黄金瞬间抹去近半月涨幅，重新回到下跌趋势中。上周美元指数一度重新向95重要整数关口发起冲击，但中美贸易紧张局势抑制美元涨势。如果全球贸易紧张局势进一步恶化，黄金市场仍有望获得支撑。目前黄金的支撑位在1275美元/盎司，若跌破此位，金价将延伸至1250-1226美元/盎司一线，这是2017年12月低点。本周市场重点关注英银6月决议，市场广泛预计大概率维稳，不过投票比例可能释放未来加息路径的线索。
        操作建议
        本周对金价走势判断为震荡偏弱，压力位1285，支撑位1265。黄金上周五暴跌超20美元，创近6个月新低，接连失守1300，1290及1280美元三道关口。黄金上周五的暴跌主要是跟随了大宗商品下跌的浪潮，同时高企的美元对黄金也形成了压制。另外，由于股市的大跌，导致一些投资者抛售黄金以筹措资金来弥补股市的亏空，从长期来看通胀及持续的地缘政治等支撑对黄金仍是利好，黄金未来的潜力还是值得期待的。从技术上看，此前尽管黄金多头一直在努力寻找动力，但无法重返200日均线上方，仍处于区间范围内盘整。黄金上周五连跌三关后，走势已经非常艰难，接下来将考验1270及1265的支撑位，短期内空翻多的可能性不大。