银河期货-国债期货周报：债市利好因素明确，国债期货长牛可期-180615

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        主要观点
        上周五，央行三管齐下投放流动性。当日仅有100亿元逆回购到期，按逆回购口径计算净投放900亿元，当周累计净投放2400亿元。央行称，为对冲税期高峰、政府债券发行缴款和金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响，维护银行体系流动性合理稳定，6月15日开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作1000亿元，发放抵押补充贷款（PSL）605亿元，并开展1000亿元逆回购操作。上周央行未跟随美联储加息，对于短期资金成本呵护有加，利率走廊中枢没有提升，短期利率大部分时间依然会维持在中枢附近，同时宏观经济数据和金融数据双双偏弱，再结合目前监管的情况，表外萎缩监管层只能在利率端呵护市场，降低基础无风险利率，因此利率债市场在货币政策、经济金融数据和监管政策均利好的去那个看下进一步走牛，国债期货长牛可期。
        近期市场运行主要逻辑：货币政策由中性偏紧转为中性、经济金融数据偏弱、结构性降准不仅结构性增加债市资金还增加了央行向全市场投放资金的可能。资管新规落地，不如预期苛刻。
        未来市场主要关注点：资管新规落地情况。
        操作建议：长期做多。