开源证券-万润股份-002643-公司信息更新报告：单季度营收利润创新高，九目化学推出员工持股计划-210819

《开源证券-万润股份-002643-公司信息更新报告：单季度营收利润创新高，九目化学推出员工持股计划-210819（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《开源证券-万润股份-002643-公司信息更新报告：单季度营收利润创新高，九目化学推出员工持股计划-210819（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

2021H1业绩增长45%，成长动能充足，维持“买入”评级8月19日，公司发布2021年半年度报告，实现营业收入18.10亿元，同比增长45.19%，归母净利润3.01亿元，同比增长39.15%；2021Q2单季度营收10.23亿元，同比增长76.97%，归母净利润1.69亿元，同比增长83.74%，营收利润均创单季度历史新高。

我们维持盈利预测不变，预计公司2021-2023年归母净利润分别6.82、8.21、9.78亿元，EPS分别为0.75、0.90、1.08元/股，当前股价对应PE分别为24.0、20.0、16.8倍。

公司沸石和OLED材料正处于高速发展阶段，同时积极布局聚酰亚胺材料、光刻胶材料、锂电池电解液添加剂等领域，长期成长动能充足，维持“买入”评级。

大健康业务显著增长，欧美疫情缓和带动需求恢复2021H1公司功能性材料类和大健康类业务分别实现13.36亿元、4.63亿元，同比分别增长38.81%、69.59%，大健康业务收入高增主要系从事生命科学和体外诊断产品生产、销售的子公司MPBiomedicals,LLC表现亮眼，营收、净利润分别为3.72亿元、4403.30万元。

2021H1公司毛利率、净利润分别同比降低3.26pct、1.22pct至39.63%、18.49%，其中功能性材料类和大健康类业务毛利率分别为40.90%、36.65%，较2020H1分别降低3.26pct、2.61pct。

2021H1公司境外、境内分别实现14.54亿元、3.56亿元，同比分别增长51.10%、25.22%，我们预计公司境外收入高增主要系2021年上半年欧美疫情缓和带来的需求恢复。

九目化学拟增资扩股，员工持股平台认购7%股份公司同时公告，子公司九目化学拟采取增资扩股的方式，由员工持股平台认购新增股份不超过13,345,487股实施员工持股计划，占本次增资扩股后股份总额的比例不超过7.1176%；认购价格6.18元/股；参加对象合计不超过188人，单一员工持股比例不高于九目化学总股本的1%。

本次员工持股计划有利于建立九目化学的长期激励约束机制，充分调动员工的积极性，吸引和留住人才风险提示：产能建设进度不及预期、原材料价格波动、国六推广不及预期。