华创证券-农林牧渔行业周报：禽链价格企稳回升，继续推荐肉鸡板块（附美国农业部6月报告）-180618

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        一周市场回顾：农业指数下跌4.74%，跑输沪深300指数4.05个百分点
        行业数据点评
        上周五猪肉价格18.72元/公斤，环比涨0.9%，同比跌15.1%；生猪价格11.42元/公斤，环比涨1.2%，同比跌17%；仔猪价格24.69元/公斤，环比跌1.2%；二元母猪价格1630.31元/头，环比跌0.4%；猪粮比5.98，自繁自养头均亏损7.36元/头，亏损较前一周减少。本周一山东烟台鸡苗价格2.6-3.0元/羽，较上周一下跌0.5元/羽；山东烟台肉毛鸡价格3.93-4.03元/斤，与上周一持平。
        投资要点
        中美贸易战开打利好禽链，鸡苗毛鸡价格企稳回升，继续推荐肉鸡板块
        2018年第23周(6月4日-10日)父母代鸡苗价格30.21元/套，环比涨1.4%，重回30元以上。在产祖代种鸡存栏量83.11万套，处于2009年以来同期底部区域；后备祖代存栏30.12万套，环比下滑6%。在产父母代种鸡监测存栏量1383.44万套，现考虑监测数据占全国总存栏比重变化，全国在产父母代存栏已降至2064万套，同比下降6.8%，较2016年同期大降33.1%；后备父母代存栏820.80万套，环比下滑2.1%，同比下滑25%，处于2014以来同期最低水平；父母代鸡苗销量87.64万套，处于2013年以来同期底部区域。
        2018年6月15日美国政府宣布，将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%关税，其中340亿美元商品自7月6日加征关税，160亿美元征求公众意见。针对美国政府的决定，中国也宣布将对原产于美国约500亿美元进口商品加征25%关税，其中对农产品、汽车、水产品等约340亿美元商品自7月6日起加征关税，其余商品实施时间另行公告。中美贸易战开打使市场对于鸡肉进口、美国祖代鸡开关等担忧告一段落。
        站在当前时点，全国在产父母代存栏远低于2016年；受种公鸡不足影响，导致2016年行情中断的强制换羽问题也不必担心；疫病问题远超预期，总产能折扣应不低于15%。我们判断禽链大周期反转已确立，肉鸡产业即将进入消费旺季，本周一鸡苗、毛鸡价格出现普涨，继续坚定推荐益生股份、仙坛股份、圣农发展，重点关注民和股份。
        美国农业部（USDA）公布6月份全球主要农产品供需报告
        风险提示：销售价格不及预期