中信期货-金融期货策略日报：政策面暖风拂面，期指布局&期债多头续持-180621

《中信期货-金融期货策略日报：政策面暖风拂面，期指布局&期债多头续持-180621（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信期货-金融期货策略日报：政策面暖风拂面，期指布局&期债多头续持-180621（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        策略跟踪  
        观点：昨日在央行共计净投放400亿的背景下，资金面也继续以均衡中性为主。期债方面，市场风险偏好有所改善后触发前期多单获利止盈是昨日债市调整的主要原因。同时，昨日国常会称将运用定向降准等工具来增强小微企业信贷供给，政策面再送暖风，资金预期料维持平稳。期指方面，同样考虑到国务院常务会议部署缓解企业融资难融资贵的问题，此举标志货币政策转向稳健中性，同时有助于缓解企业信用违约压力。同时结合小米延缓发行CDR以及CDR基金募集规模略低于预期，对于资金分流的担忧也有所缓解。在政策、估值均有配合的情况下，建议投资者可考虑布局底仓，鉴于限售解禁压力以及股权质押风险仍未完全解除，IF/IH相对IC更为安全，同时密切关注中美贸易摩擦动向，以前低作为止损条件。
        风险因子：1）中美贸易摩擦；2）6月限售解禁压力；3）宏观数据不及预期；4）资金面收紧；5）信用风险事件爆发