国联证券-汽车行业周报18年24期：中美贸易战烽烟再起，加征关税影响美国进口汽车-180619

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        投资要点：
        板块一周行情回顾
        上周沪深300指数下跌1.62%，汽车板块仅SW整车上涨0.69%，SW汽车服务下跌-2.42%，SW汽车零部件下跌-4.34%，国联新能源汽车下跌-7.50%，跌幅最大。
        行业重要事件及本周观点
        【中美贸易战烽烟再起，加征关税影响美国进口汽车】中美贸易战烽烟再起，中国将对从美国进口汽车加装25%的关税。加上最新15%的关税，从美国进口汽车关税将达到40%。因此将显著影响从美国进口汽车。但需要强调的是随着中国汽车行业的发展，长远看，汽车关税降低仍是大趋势。另外中美贸易争端焦点在中国产业结构升级，中国制造2025产业政策。目前中美经济结构互补性仍然较强，各自均有底牌在手，贸易争端仍有反复和妥协的可能。乘用车板块，下半年行业下行压力犹存，车企业绩出现明显分化。一方面大量零部件企业在行业下行背景下，业绩增长乏力，估值仍有下行风险；另一方面，带自主和合作龙头车企销量高增长的带动下，部分优质零部件企业正迎来布局良机。如受益于新能源热管理和尾气排放升级标的银轮股份（002126），受益于自动变速箱渗透率不断提升的精锻科技（300258）、宁波高发（603788）、万里扬（002434）等。
        【本周观点：看好重卡和新能源汽车】在各地国三限行，排放治理超预期背景下，预计下半年重卡销量仍将维持高位。我们继续推荐重卡动力总成龙头标的潍柴动力（000338）。本月新能源汽车同比继续高增长，下半年高镍三元材料占比将快速提升，是当前新能源汽车板块最大主题。建议关注高镍三元材料标的新宙邦（300037），建议关注亿纬锂能（300014）。
        主要上市公司表现
        上周汽车板块统计样本（共162家）上涨30家，停牌4家，下跌128家。从个股涨跌幅来看，亚夏汽车、鸿特精密、特尔佳等个股周涨幅居前；钧达股份、金固股份、猛狮科技跌幅居前。
        风险提示：政策风险；限行限购风险；新能源汽车产销低于预期。