光大证券-量化择时日报：市场反转冲高回落，悲观情绪再度释放-180622

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        择时日观点：市场今日再度下挫，情绪变化尚不显著。期权期货共振择时模型指标状态稳定。RSRS择时模型日频指标值仍有改善，但短期观点仍不乐观，值得投资者注意。
        市场运行情况：今日（6月21日）市场冲高回落，再度大幅下挫。印证我们昨日观点，成交量未放量，各股指再度反复。大盘股指早盘低开高走，上涨势头强劲，但临近午后便开始大幅下挫，下午持续震荡下跌，上证50和沪深300分别下跌0.74%和1.17%；而创业板和中证500低开后小幅走低运行，早盘末尾开始加速下行，再创新低，最终分别大幅收跌2.69%和2.10%。行业指数多数下跌，周期股领涨、科技股领跌，仅煤炭、钢铁和餐饮旅游行业依然逆势上涨，计算机、电子元器件以及通信等行业持续大幅下挫。热门概念板中维生素指数以2.39%领涨，打板指数今日仍然以0.71%小幅收涨；而3D传感指数、去IOE指数和芯片国产化指数等跌幅显著，单日跌幅超过5.5%。
        RSRS量化择时：目前RSRS择时策略看多中证500与创业板指；对上证综指、沪深300的观点偏谨慎。今日（6月21日）收盘后，跟踪的各宽基指数RSRS择时策略均未发出交易信号，但指标值仍有改善。其中，上证综指、沪深300和中证500的指标值仍小幅回升，创业板指指标值今日没有变化，从指标值连续变化来看，短期市场悲观看法稍有扭转。从高频指标来看，大多数指标大幅降低，持仓比例尚未变化，短期内市场调整仍将继续，但观点不会太过悲观，值得投资者关注。综合日频指标来看，我们目前对市场整体观点中性偏谨慎。
        市场情绪指数：今日（6月21日）市场情绪综合指数值23，指标值相比上一交易日继续下降，预期市场呈现中性偏谨慎的情绪。细分指标中，普通投资者情绪指标有所分化，其中，A股换手率和投资者增速小幅上升，ETF净赎回力持续降低。杠杆交易者指标变化不大，期指溢价率略有下滑，期权PCR指标也持续小幅下降，衍生品市场投资者对后市悲观观点稍有改善。市场运行类指标亦变化微小，强势股占比与相对强弱指数仍处历史最低水平。此外，净减持率指标今日大幅降低，结合综合指标看来，市场整体情绪目前处于较为谨慎的状态。
        期权期货共振择时：今日（6月21日）期权期货择时体系维持前序信号，看多上证50指数。单指标上，目前期权择时体系保持看多信号，指标状态稳定；股指期货择时体系保持看多信号，指标状态稳定。
        风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。