光大证券-量化择时日报：市场纷纷止跌反弹，量能不足或有反复-180620

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        择时日观点：市场今日全面反弹，悲观情绪略有改善。期权期货共振择时模型指标纷纷回暖。RSRS择时模型日频指标值有所改善，但短期观点仍不乐观，值得投资者注意。
        市场运行情况：今日（6月20日）市场指数大多数止跌反弹，但成交量仍在低位。中小盘表现相对占优，仅上证50微幅下跌0.06%；上证综指和沪深300均低开高走，午后回暖走强，截至收盘分别小幅收涨0.27%和0.40%；创业板和中证500低开后小幅走低运行，早盘末尾开始止跌反弹，一扫昨日颓势，最终分别收涨1.08%和1.10%。行业指数多数反弹，食品饮料行业一马当先，白酒股全天领涨，医药、军工行业亦表现不俗；银行、交通运输及通信等行业跌幅虽降低，但仍未翻红上涨。热门概念板中仿制药指数和大板指数显著回升，单日涨幅超过4%；而受贸易摩擦影响反关税指数依然垫底，世界杯关注热度不减，啤酒和葡萄酒指数表现却不尽人意。资金方面，沪港通中沪股通资金流出3.19亿元，港股通资金流入5.56亿元；而深港通中深港通资金流入10.73亿元，港股通资金流出4.37亿元。
        RSRS量化择时：目前RSRS择时策略看多中证500与创业板指；对上证综指、沪深300的观点偏谨慎。今日（6月20日）收盘后，跟踪的各宽基指数RSRS择时策略均未发出交易信号，但指标值的变化明显。各宽基指数日频指标状态全部有所改善。其中，上证综指、中证500和创业板指的指标值均小幅回升，沪深300指标值上升幅度最显著，从股指今日表现和指标值变化来看，短期市场悲观看法稍有扭转。从高频指标来看，短期内市场调整仍将继续，但观点不会太过悲观，值得投资者关注。综合日频指标来看，我们目前对市场整体观点中性偏谨慎。
        市场情绪指数：今日（6月20日）市场情绪综合指数值25，指标值相比上一交易日继续下降，预期市场呈现中性偏谨慎的情绪。细分指标中，普通投资者情绪指标仍下滑，其中，  A股换手率出现大幅波动、显著降低，市场的悲观情绪有所缓解。杠杆交易者的观点也比较一致，期指溢价率略有上升，期权PCR指标也小幅下降，衍生品市场投资者对后市悲观观点稍有改善。市场运行类指标几乎没有变化，而强势股占比与相对强弱指数仍处历史最低水平。此外，净减持率指标亦持续处于相对高位，结合综合指标看来，市场整体情绪目前处于较为谨慎的状态。
        期权期货共振择时：今日（6月20日）期权期货择时体系维持前序信号，看多上证50指数。单指标上，目前期权择时体系保持看多信号，各指标均有回落，指标状态转暖；股指期货择时体系保持看多信号，富时A50指数期货主力合约溢价率变化值突破开仓阈值，指标状态乐观。
        风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。