中信期货-农产品策略周报（玉米、玉米淀粉）：陈粮成本抬升叠加贸易政策提振，期价易涨难跌-180625

《中信期货-农产品策略周报（玉米、玉米淀粉）：陈粮成本抬升叠加贸易政策提振，期价易涨难跌-180625（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信期货-农产品策略周报（玉米、玉米淀粉）：陈粮成本抬升叠加贸易政策提振，期价易涨难跌-180625（16页）.pdf（16页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        玉米
        观点：陈粮成本抬升叠加贸易政策提振，期价易涨难跌  
        （1）临储拍卖成交率下滑；  
        （2）深加工行业开机率回落。
        逻辑：上周玉米期价震荡运行。上游，政策粮供应持续加压，且拍卖前期陈粮出库期限将至，市场玉米供应充足。下游，生猪养殖亏损严重，养殖户补栏积极性差，不利于玉米饲料需求的恢复，深加工方面，行业开机率处于相对高位及产能扩大增加玉米需求。政策方面，中美贸易战再度升级，短期或对玉米市场形成提振。综上，抛储周期内，限于成本支撑或以玉米期价易涨难跌，长期维持重心上移思路。操作上，逢低布多。    
        风险因素：若贸易战缓和，拖累期价。