民生证券-通信行业：与美国商务部达成协议，中兴事件短期告于段落-180611

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        报告摘要：
        上周回顾
        上周通信板块区间涨跌幅上涨1.77%，同期沪深300指数下跌0.65%，中小板块指数下跌0.09%，创业板指数上涨0.75%，跑赢沪深300指数2.42个百分点，跑赢中小板块指数1.86个百分点，跑赢创业板指数1.02个百分点。其中电信运营下跌3.92%，通信设备制造下上涨2.11%。
        上周涨幅居前有：意华股份（002897）31.85%、德生科技（002908）26.10%、路畅科技（002813）23.36%、欣天科技（300615）14.58%、鑫茂科技（000836）13.05%。
        上周跌幅居前有：科创新源（300731）-21.79%、大富科技（300134）-12.65%、精伦电子（600355）-8.29%、光环新网（300383）-7.20%、ST信通（600289）-7.12%。
        周观点及投资建议
        事件回顾：6  月7  日，据美国商务部官网消息，美国商务部长罗斯表示，美国与中兴通讯已经达成协议，根据最新的协议，将对中兴罚款10  亿美元，其中4  亿美元将交由第三方托管。新协议还要求中兴通讯保留由美国商务部选定的特殊合规协调员团队，为期10  年，他们的职能将是实时监控中兴通讯是否遵守美国出口管制法律，并要求中兴通讯更换整个董事会和高级领导层。如果在十年期内发生额外违规，美国商务部可以随时启动禁令。罗杰斯承认，美国与中兴通讯达成的协议对任何一家公司都是“有史以来最严格的”。（资料来源：中国通信网）
        民生观点：当前处于5G商用部署风口的关键时期，本月3GPP将发布5G独立组网标准，从而基本确定5G标准框架。在加速5G生态系统建设和5G技术商用预演的关键时期，中兴作为中国5G发展的中坚力量，在5G领域有着强大的竞争力。中兴通讯已连续8年位居国际专利申请量全球前三，其中拥有5G战略布局专利全球2000件（截止2017年底），并于2018年4月打通国内首个基于3GPP  R15标准的首个5G电话等等。此次事件，虽然对于公司盈利情况将产生较大影响，但中兴的核心竞争力未受禁令影响，禁令解除后可以第一时间在标准制定、产品研发、市场合作、交付及服务等业务领域奋勇直追，可以继续为国家信息化建设担当应有的责任。
        推荐公司：烽火通信、亨通光电、中天科技、中际旭创、光迅科技等。
        行业重点新闻
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        风险提示
        5G发展不及预期；运营商投资不及预期。