光大证券-量化择时日报：短期反弹后市仍艰难，指标悲观情绪未见好-180624

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        择时日观点：市场今日有所反弹，但情绪指数显示市场情绪并未好转。期权期货共振择时模型部分指标状态谨慎。RSRS  择时模型日频指标值虽有改善，但短期观点仍较悲观，值得投资者注意。
        市场运行情况：今日（6  月  22  日）市场呈现普涨行情，大盘走势较前几日明显好转；但值得警惕的是改日反弹虽较迅猛，但市场成交量仍在缩量，两市成交不足  3000  亿元，因此市场从此开始起势上涨的情况可能还言之过早。各大股指早盘多低开高走，前期超跌的  TMT  行业股票今日多有爆发，带领创业板指大幅上涨，收盘上涨  1.84%；中证  500  亦大涨1.39%；而大盘股指反弹力度稍逊一筹，上证  50  与沪深  300  分别小涨0.18%与  0.44%。行业指数多数上涨，仅银行与石油石化微跌收绿，计算机、国防军工以  2%左右的涨幅领涨行业指数。热门概念板中打板指数今日仍然以  4.85%涨幅领涨概念指数，同时钴指数、锂矿指数等矿产资源概念亦较火热；而百度概念则成为今日唯一大跌的概念指数。资金方面，沪港通中沪股通资金流出  1.69  亿元，港股通资金流出  1.11  亿元；而深港通中深港通资金流入  2.80  亿元，港股通资金流入  4.40  亿元。
        RSRS量化择时：目前  RSRS  择时策略看多中证  500  与创业板指；对上证综指、沪深  300  的观点偏谨慎。今日（6  月  22  日）收盘后，跟踪的各宽基指数  RSRS  择时策略均未发出交易信号，指标值持续上升继续改善。其中，除了沪深  300  仍在平仓阈值之下，其它指数指标值都渐渐升至稳定区域，中证  500  与创业板指指标值重回正值区域。从高频指标来看，大部分指标值都有下滑，持仓比例在今日指数反弹后大幅下降；表明高频信号认为这次反弹仅是前期超跌的连锁反应，接下来市场短期行情仍较悲观，值得投资者注意。综合日频指标来看，我们目前对市场整体观点中性偏谨慎。
        市场情绪指数：今日（6  月  22  日）市场情绪综合指数值  24，指标值相比上一交易日小幅回升，预期市场呈现中性偏谨慎的情绪。细分指标中，普通投资者情绪指标有所分化，投资者增速继续增加，但  A  股换手率大幅下滑，市场交易热情有所冷却。而杠杆交易者情绪仍显悲观，期指溢价率维持低位，期权  PCR  指标再度大幅升至近历史高点，可见衍生品市场投资者对后市观点极为不看好。市场运行类指标亦变化微小，强势股占比与相对强弱指数仍处历史最低水平。结合综合指标看来，市场整体情绪目前处于较为谨慎的状态。
        期权期货共振择时：今日（6  月  22  日）期权期货择时体系维持前序信号，看多上证  50  指数。单指标上，目前期权择时体系保持看多信号，成交量PCR  分位数再回历史高位，指标状态谨慎；股指期货择时体系保持看多信号，指标状态稳定。
        风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。