天风证券-化工行业研究周报：制冷剂和PO上涨，关注江苏沿海化工园区整治方案-180624

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        投资观点及建议：本周江苏省印发《全省沿海化工园区（集中区）整治工作方案》，明确一企一策，对于环保标准高的园区和企业，政府将继续鼓励支持发展，农药上市公司扬农和长青由于前期环保持续高投入，预计生产经营不受影响。此外盐城及连云港园区目前仍处于停产整顿阶段，预计园区内企业短期难有复产。新版《农药管理规定》推升龙头市场份额，重点推荐诺普信。江苏环保政策调整，农药及染料行业影响大，推荐扬农化工和利尔化学；推荐浙江龙盛、关注闰土股份。MDI  价格高景气，推荐万华化学。原油价格维持高位运行，推荐涤纶长丝（桐昆股份）、煤化工（华鲁恒升、鲁西化工）、双星新材（聚酯膜供需反转）。有机硅景气持续至  2019  年底，推荐新安股份、东岳集团。PC  进口替代空间大，推荐浙江交科。长期看好新和成。看好国产化率加速推进的电子化学品，推荐鼎龙股份，万润股份，关注飞凯材料。继续看好锂电隔膜，推荐星源材质和创新股份。
        一周行情速览  
        基础化工板块较上周下跌  5.09%，沪深  300  指数较上周上涨  0.81%。基础化工板块跑输大盘  5.9  个百分点，涨幅居于所有板块第  12  位。据申万分类，各子行业跌幅较小的有：聚氨酯-0.16%，其他塑料制品-2.42%，炭黑-2.49%，氨纶-3.23%，复合肥-3.5%。
        重点化工产品价格和运行态势  
        本周  WTI  油价上升  0.74%,报价  65.54  美元/桶。在我们跟踪的  116  个化工品中，14  个上涨，38  个持平，64  个下跌。本周涨幅居前的化工产品有：R22，合成氨，无水氢氟酸，环氧丙烷，辛醇。本周跌幅居前的化工产品有：液氯，苯胺，苯乙烯，丁酮，丁二烯。
        化纤：粘胶短纤  1.5D  报价  14830  元/吨，维持不变。粘胶长丝  120D  报价37750  元/吨，上涨  0.13%。氨纶  40D  报价  35000  元/吨，维持不变。内盘  PTA  报价  5670  元/吨，下降  1.22%。江浙涤纶短丝报价  8630  元/吨，下降  0.92%。涤纶  POY150D  报价  8965  元/吨，下降  0.50%。腈纶短纤1.5D  报价  20300  元/吨，维持不变。
        农化：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价维持  1980  元/吨。四川金河粉状  55%一铵报价  2200  元/吨，维持不变。西南工厂（64%褐色）二铵报价  2430  元/吨，维持不变。青海盐湖  95%氯化钾报价  2300  元/吨，维持不变。新疆罗布泊50%粉硫酸钾报价3000元/吨，维持不变。新安化工草甘膦报价27500元/吨，维持不变。利尔化学草铵膦报价  182000  元/吨，维持不变。江苏常隆功夫菊酯报价  270000  元/吨，上涨  8.00%。联苯菊酯报价  380000  元/吨，维持不变。华东纯吡啶报价  21500  元/吨，维持不变。中农联合吡虫啉报价  175000  元/吨，上涨  2.94%。代森锰锌报价维持  22500  元/吨。
        聚氨酯及塑料：华东纯  MDI  报价  28500  元/吨，上涨  1.24%。华东聚合MDI  报价  20650  元/吨，下降  1.67%。华东  TDI  报价  24500  元/吨，下降3.92%。1800  分子量华东  PTMEG  报价  20000  元/吨，维持不变。华东环氧丙烷报价  11450  元/吨，上涨  1.78%。上海拜耳  PC  报价  28200  元/吨，下降  1.40%。
        氯碱、纯碱：华东电石法  PVC  报价  6888  元/吨，下降  1.32%。华东乙烯法  PVC  报价  7220  元/吨，上涨  0.70%。轻质纯碱报价  1950  元/吨，下降2.50%。重质纯碱报价  2100  元/吨，维持不变。
        橡胶及炭黑：上海市场天然橡胶报价  10050  元/吨，下降  1.47%。华东市场丁苯橡胶报价  12050  元/吨，下降  1.23%。山东市场顺丁橡胶报价  11700元/吨，下降  0.43%。绛县恒大炭黑报价维持  7700  元/吨。促进剂  NS  报价39000  元/吨，下降  1.04%。促进剂  CZ  报价  28500  元/吨，下降  1.41%。
        染料：分散黑  ECT300%报价  53  元/公斤，维持不变。活性黑  WNN200%报价  30.5  元/公斤，维持不变。
        钛白粉及其他：攀钢钛业钛精矿报价  1250  元/吨，下降  3.85%。四川龙蟒钛白粉报价  19000  元/吨，维持不变。
        风险提示：油价下跌；重大安全事故；环保政策的不确定性。