国投安信期货-有色周报：镍价中长期上涨趋势未变，短期需提防高位回落风险-180625

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        上周镍价先抑后扬，整体处于高位震荡当中。现货方面来看，LME镍库存上周降幅收窄，共下降1908到274476吨，LME镍现货贴水基本围绕85美元附近运行。国内现货市场上，上期所镍板库存继续下降1292到27828吨，仓单目前降至23980吨。国内现货市场上，金川俄镍升水基本持稳运行，下游买兴先扬后抑，镍价再度拉涨后下游观望情绪增加。总的来看，LME整体去库存进程有放缓，现货价格亦为疲软。不过国内镍板库存继续处于偏低位置，这使得国内镍价下方支撑仍然偏强。全球精炼镍去库存进程延续，镍价下方也将继续获得提振。  
        镍矿、镍铁方面来看，菲律宾方面对于此前Lopez建议关停的27家矿山重新审核，批准了其中的23家，有4家未获得批准，预计菲律宾方面镍矿出货暂无风险。近期印尼方面斋月结束，印尼镍矿出口逐渐恢复，船运市场趋紧，FOB与海运费基本均处于较高位置，但国内镍铁厂开工情况不甚乐观，镍铁厂方面对应镍矿采购热情不高，短期矿价或持稳难获持续提振。镍铁方面，印尼青山300系不锈钢3期项目投产，目前释放产能预计将达到300万吨。