山西证券-食品饮料行业数据周报：白酒控货挺价，继续看好白酒板块-180625

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        核心观点：上周贸易战烽烟再起，市场整体大跌，食品饮料行业也不可避免，但优质个股调整幅度小且反弹领涨。在当前国际政治局势扑朔迷离的环境之下，维持  “紧抓确定性，博弈大概率”的理念，建议关注增长稳定、现金流充裕、天然具备防御特质的食品饮料板块。其中淡季白酒行业高端、次高端、中高端白酒价格陆续传出控货、停货、或者直接提价的消息：五粮液普五暂缓接受订单、国窖  1573  发布线上新价格、汾酒青花系列停止开票、海、天、梦  7  月  1  日大幅提价百元每箱等，筹备旺季。并且目前名酒估值对应  2018  年  25  倍左右，处于历史估值中枢位置，继续看好白酒板块。
        行业走势回顾：市场整体表现，上周，沪深  300  指数下跌  3.85%，收于  3608.90  点，其中食品饮料行业下跌  2.28%，跑赢沪深  300  指数1.57  个百分点，在  28  个申万一级子行业中排名第  5。细分领域方面，上周，食品饮料子板块均处于下跌状态，其中葡萄酒跌幅最大，下跌（14.92%），其次是其他酒类（-9.16%）、软饮料（-8.73%）。个股方面，元祖股份（9.27%）、安井食品（8.23%）、三元股份（8.21%）、酒鬼酒（1.94%）、华统股份（1.76%）有领涨表现。
        行业重点数据跟踪：猪肉价格方面，截至  2018    年  6  月  8  日，22    个省猪肉均价（周）  为  17.60  元/千克，同比下降  16.39%；生猪均价（周）为  11.33  元/    千克，同比下降  14.30%；仔猪均价（周）为  23.37  元/千克，同比下降  37.91%。奶价方面，截至  2018  年  6  月  13  日，我国奶牛主产省（区）生鲜乳平均价格  3.39  元/公斤，同比下降  0.9%。
        本周行业要闻及重要公告:（1）酒说报道，6  月  23  日，酒说获悉，五粮液酒类销售有限公司最新下发了《关于暂缓接受  52  度新品五粮液订单的通知》。（2）糖酒快讯报道，  2018  年  1~4  月，全国的酒制造业主营业务收入  3072.66  亿元，同比增长  13.76%，酒精制造行业主营业务收入  215.88  亿元，同比增长  10.65%；白酒制造业主营业务收入  2031.20  亿元，同比增长  17.65%。
        投资建议：在白酒方面，看好量价齐升的高端白酒，增长较快且估值合理的次高端和区域龙头白酒，建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、今世缘等；啤酒方面，啤酒提价，且随着旺季行情叠加世界杯催化，龙头企业有望持续获利，建议关注青岛啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒等；大众消费品方面，消费升级、预期通胀利好行业龙头，看好食品行业龙头，建议关注伊利股份、海天味业、安井食品、涪陵榨菜、绝味食品、桃李面包等。
        风险提示：宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变风险