上海证券-电力设备与新能源行业周报：锂电上游价格继续回调-180626

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        行情回顾
        上周（0618-0624）市场普跌。其中上证综指下跌4.37%，深证成指下跌5.36%，中小板指下跌4.67%，创业板指下跌5.60%，沪深300指数下跌3.85%，锂电池指数下跌6.37%，新能源汽车指数下跌7.12%，光伏指数下跌4.80%，风力发电指数下跌7.95%。        
        市场价格
        上周原材料市场继续回落。碳酸锂、氢氧化锂市场表现较弱，价格略有下降，电池级碳酸锂（高端）维持在127,500元/吨左右。上游电解钴价格继续回落，维持在58万元/吨附近。钴酸锂正极市场价格较前段时间均有所回落。三元材料（523）价格维持在22万元/吨左右。磷酸铁锂价格维持在75,500元/吨附近。NCM811报价有小幅下调，维持在24万元/吨附近。六氟磷酸锂价格在127,500元/吨维持了一段时间后继续下跌。上周价格118,000元/吨左右。光伏材料方面，硅片整体继续下行，多晶硅片主流价格在2.3-2.45元/片，单晶硅片价格在3.65元/片左右，目前市场分化逐渐明显，部分厂商仍可保持满产。        
        行业动态
        2018年5月锂电装机4.5GWh，同比增长180.96%，环比增长21.87%；
        总投资24亿元，福建晋江1000MWh级锂电池储能电站项目签约；  
        河北正式印发《全省分布式光伏发电建设指导意见(试行)》；  
        西北首个新能源电池回收试点项目获批；  
        甘肃清洁能源发展专项行动计划：多元化发展光电产业；  
        辽宁凌源：户用光伏可抢"630"。        
        投资建议
        上周市场跌幅较大，周五出现一小波反转。锂电池板块领涨的当升科技、杉杉股份是锂电正极材料龙头企业。不难看出，随着新能源车补贴新政的过渡期的结束，更高续航里程和能量密度的相关产品将更受到市场的青睐。过渡期后车企将主推高续航、高能量密度的车型，行业集中度或进一步提升。我们维持行业"增持"评级，锂电池方面建议关注具有技术优势的动力电池材料龙头企业，以及动力电池回收的相关标的。        
        风险提示
        新能源车产销量不及预期，原材料价格波动，行业政策调整。