华泰证券-第58期A股风雷主题投资周报：去杠杆深化，债转股主题开启-180627

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        概念指数上涨，本周建议关注债转股主题
        近5  个交易日（6  月20  日到6  月26  日），上证综指下跌，跌幅为2.18%。深证综指上涨，涨幅为0.13%，创业板上涨，涨幅为1.15%。主题指数超半数上涨，我们观测的271  个Wind  概念指数中，152  个表现为正收益，119  个表现为负收益。涨幅居前的为维生素指数、染料指数、食品安全指数，涨幅分别为7.41%、6.95%和5.66%。本周建议关注债转股主题。
        每周主题速递：央行定向降准，加快债转股项目实施
        中国人民银行6  月24  日宣布定向降低存款准备金率0.5  个百分点，合计释放7000  亿流动性，释放资金用于支持市场化、法治化“债转股”项目。市场化债转股的稳步推进预计将使得三方受益：第一受益者是作为实施中枢的银行，第二受益者是银行下设的债转股专营子公司或另外的第三方机构（金融资产管理公司、保险资产管理机构、国有资本投资运营公司等），第三受益者为身处财务困境和高杠杆风险困扰的行业龙头企业或地方龙头企业。建议关注组合：海德股份、天津普林、中钢国际。
        重磅主题回顾：雄安整体规划渐显，国企改革稳步推进
        雄安整体规划渐显。中国雄安网6  月23  日讯，近日，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文一行到雄安新区调研并座谈。商务部将按照党中央、国务院部署，在体制创新、对外开放、重点领域和关键环节改革等方面，全力支持雄安新区建设，支持以雄安新区为核心设立中国（河北）自由贸易试验区。国企混改稳步推进。新华社6  月26  日讯，以管资本为主加强国资监管，是新一轮国资国企改革的方向。在从“管企业”向“管资本”转变的过程中，国有资本运营公司、国有资本投资公司是重要的抓手。
        政策与行业新闻跟踪：进一步深化“互联网+政务服务”
        政策新闻重点关注：6  月22  日，为加快推进政务服务“一网通办”和企业群众办事“只进一扇门”、“最多跑一次”，国务院办公厅制定颁布《进一步深化“互联网+政务服务”推进政务服务“一网、一门、一次”改革实施方案》。产业新闻重点关注：人民日报6  月26  日讯，近段时间以来，长三角工业互联网平台建设已经成为长三角产业专题合作的核心内容，以区域合作协同机制为基础，以信息化发展为合作抓手，以“互联网+”为智慧纽带，以工业互联网为连横“神器”，一个数字智慧长三角拔地而起。
        技术创新重点关注：迄今最小“计算”设备出炉
        科技新闻重点关注：1）人民日报6  月26  日讯，美国密歇根大学科研人员制造出一种边长仅0.3  毫米的计算设备，在微计算方面打败了国际商用机器公司（IBM）。该设备非常灵活，可以“改头换面”用于多种目的，但由于肿瘤学的需要，团队将其用于精确温度测量，希望厘清有关肿瘤温度的问题。2）人民日报6  月25  日讯，中国商飞北研中心日前发布消息，复合材料机翼典型盒段静力和损伤容限试验在该中心全部完成。  “复材机翼项目”采用面向制造装配的设计理念，并通过典型盒段和全尺寸盒段试验件制造、装配进行验证，在国内民机制造领域实现了零的突破。
        持续关注“强国之路”主题组合
        中国正经历从大国到强国的转变的关键阶段，强国主线无论是从市场空间角度还是持续时间角度，都是当前核心的主题，而强国之路又分为两条非常明确的主线：产业的创新升级和进一步扩大开放。1）创新升级组合：强国基石：芯片（北方华创）、机床（沈阳机床）、北斗（华测导航）；消费升级：医疗保健（乐普医疗）、品牌消费（海天味业）。2）区域开放组合：海南自贸区（海南瑞泽）、粤港澳自贸区（粤高速A）。
        风险提示：债转股实施进度不达预期；中美贸易摩擦升级；市场流动性风险；人民币大幅贬值。