民生证券-汽车行业周报：市场调整阶段，精选稳增长个股-180625

《民生证券-汽车行业周报：市场调整阶段，精选稳增长个股-180625（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《民生证券-汽车行业周报：市场调整阶段，精选稳增长个股-180625（16页）.pdf（16页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        报告摘要：
        .  行情回顾：汽车及零部件板块跑输大盘  乘用车板块较好
        1）近五个交易日，汽车及零部件板块涨跌幅-7.12%，上证综指涨跌幅-5.07%，行业跑输大盘；申万28  个行业中，汽车板块涨跌幅位居第15  位。
        2）近五个交易日，细分领域板块涨跌幅依次为：乘用车-5.61%、汽车零部件-6.98%、卡车-7.04%、客车-7.54%、汽车销售及服务-12.13%。
        3）概念板块涨跌幅依次为：新能源汽车指数-9.17%、智能汽车指数-9.50%、燃料电池指数-11.19%、汽车后市场指数-11.90%。
        .  重要政策新闻
        1）北京纯电动汽车保有量达17.5  万辆
        【点评】受牌照优惠政策驱动，现阶段新能源乘用车销量主要来源于一线限购城市。我们认为北京、上海、广深等主要限购城市汽车牌照总量有限，未来看好供给端的丰富和创新带动需求向二三线城市扩展。
        2）李斌安进首次联合接受采访  蔚来ES8  交付时间曝光
        【点评】汽车电动化发展浪潮下，传统车企加速产品布局的同时，各种造车新锐纷纷涌入，近两年包括蔚来、威马、小鹏汽车等纷纷发布量产的新能源车型，从车型发布到量产交付客户，虽然受到多方质疑，但造车新锐大军势必带来市场竞争，推动新能源汽车供给端的创新和发展。
        .  周观点及投资机会
        近期受汽车股比开放时间表落地，中美贸易摩擦汽车关税调整反复等因素的影响，叠加市场整体调整，汽车板块跌幅较大。现阶段行业低增速、竞争激烈的市场大环境下，精选个股是关键，随着中报的陆续披露，看好估值位于历史低位，业绩确定性强且较高增长的个股。
        我们推荐个股如下：1、整车板块持续推荐上汽集团（合资自主新品周期延续演绎强者恒强、新能源汽车领域领军者）、宇通客车（短期看好补贴下发后现金流的改善+三季度随着新品上市盈利能力的改善；中长期看好新能源市占率的进一步提升以及海外市场的开拓）。2、零部件板块推荐：星宇股份（量价齐升，内资车灯领先者）、银轮股份（新能源汽车热管理领先者）、宁波高发（受益行业自动挡渗透率提升+绑定强势自主车企，量价齐升）、新泉股份（受益自主崛起，内饰新贵快速崛起）。
        .  风险提示：行业销量低于预期，行业政策的影响。