光大证券-量化择时日报：白马失蹄股市下行，市场情绪再度探底-180627

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        择时日观点：市场今日再度下行，情绪指数也显示出目前低迷的市场情绪。期权期货共振择时模型指标状态出现分歧。RSRS  择时模型日频指标值有所改善，但短期观点仍较悲观，值得投资者注意。
        市场运行情况：今日（6  月  27  日）市场中再度大幅调整，风格上中小板继续占优。在人民币贬值的阴霾下，白马股今日表现格外糟糕，白酒股也抱团杀跌，受此拖累，大盘股指自开盘就开始单边下跌，直到收盘前1  小时才开始有所企稳，至收盘上证  50  与沪深  300  分别下跌  2.16%与2.03%；上证综指盘中一度跌破  2800  点，收盘稍有拉升，锵锵将跌幅控制在  1.10%；中证  500  与创业板指早盘稍有抵抗但奈何市场情绪低迷，最终依然以  1%左右的跌幅收盘。行业指数多惨淡，消费三杰：食品饮料、餐饮旅游、家电纷纷大跌，跌幅皆逾  3%；金融板块行业也依然萎靡不振；行业里仅石油石化逆势大涨，今日收涨  1.75%。热门概念板中，次新股指数与各类能源相关概念皆较为火热；而各类医药相关概念指数则成为概念指数跌幅榜的今日常客。资金方面，沪港通中沪股通资金流出  0.41亿元，港股通资金流出  9.34  亿元；而深港通中深港通资金流出  12.09  亿元，港股通资金流出  2.12  亿元。
        RSRS  量化择时：目前  RSRS  择时策略看多中证  500  与创业板指；对上证综指、沪深  300  的观点偏谨慎。今日（6  月  27  日）收盘后，跟踪的各宽基指数  RSRS  择时策略均未发出交易信号，指标值整体变化并不大，预计当前的市场走势仍将持续。其中，上证综指、创业板指和中证  500指标值均持续小幅上升；而沪深  300  指标值则微幅下降。从高频指标来看，大部分指标值仍未好转，持仓比例变化较小；高频信号整体依然不见转暖之势，接下来市场短期行情仍不乐观，值得投资者注意。综合日频指标来看，我们目前对市场整体观点中性偏谨慎。
        市场情绪指数：今日（6  月  27  日）市场情绪综合指数值  19，指标值相比上一交易日微幅下滑，预期市场呈现较为谨慎的情绪。细分指标中，普通投资者情绪指标增减不一，投资者增速小幅下滑，A  股换手率微幅上升，市场交易热情仍较低迷。而杠杆交易者情绪更显悲观，期指溢价率再度下滑至冰点附近，期权  PCR  指标继续保持高位，融资余额增速虽有小幅回升，但依然维持在低位，衍生品市场投资者对后市观点仍比较悲观。市场运行类指标一降再降，强势股占比突破历史低位，相对强弱指数与上涨家数占比指标值也继续探底。结合综合指标看来，市场整体情绪目前处于较为谨慎的状态。
        期权期货共振择时：今日（6  月  27  日）期权期货择时体系维持前序信号，看多上证  50  指数。单指标上，期权择时体系保持看多信号，成交量  PCR分位数仍处高位，持仓量  PCR  分位数降至历史冰点，指标状态存在分歧；股指期货择时体系保持看多信号，指标值纷纷走弱，指标状态谨慎。
        风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。