大有期货-橡胶每日监控-180629

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        1.  现货价格：6  月  28  日，人民币含税市场和美金胶市场胶价反弹；合成胶价格企稳无变化。                                                                                                                                                                      
        2.  升贴水与持有收益率：6  月  28  日，盘面价格对云南国营全乳胶升水  305  元/吨；持有收益率回落至  2.92%，处于偏低位置。
        3.  进口盈亏与内外价差：6  月  28  日，进口盈亏为-50  美元/吨；内外价差为-819元/吨。
        4.  开工率：截至  6  月  22  日，当周全钢胎开工率环比上涨  12.08%至  78.59%；半钢胎开工率环比上涨  8.28%至  71.24%。
        5.  库存：截至  6  月  15  日，青岛保税区库存较  6  月  5  日环比上涨  3.88%至  18.20万吨；6  月  28  日，上期所仓单库存较前一天上升  3300  吨，处于偏高位置。
        6.  进口：4  月，中国进口天然橡胶  16  万吨，同比回落  38.46%。
        小结：昨日  RU1809  合约收盘价小幅回落，收于  10455  元/吨。盘面升水大幅修复，库存仍然高企，驱动向下；持有收益率处于偏低位置，进口亏损  50  美元/吨，估值中性偏低。虽然央行降准政策提振市场情绪，但目前市场预期仍旧悲观，在降准措施未施行之前，不排除胶价继续下跌的可能，预计短期内胶价区间震荡运行。