东证期货-农产品基本面数据周度变化（大豆、豆粕、豆油、玉米、棕榈油、菜籽粕、菜籽油、棉花、白糖）-180629

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        大豆：国储拍卖令国产大豆短期供给增加，对期货盘面有一定压力，豆一期价近期走势承压。近期中美贸易摩擦及其预期影响豆类品种整体走势，国产大豆基本面对盘面影响弱化。
        豆粕:中美贸易战造成盘面波动加大，双方是否会在进一步谈判中找到合理的解决方案，亦或贸易战越演越烈不得而知，就目前的情况，不可冒昧赌单边行情，国内豆粕自身基本面利空明显，政策的变换，将会直接影响豆粕行情的暴涨暴跌。近两个月，进口大豆到港量充裕，不论是天气炒作还是贸易战，对应的都是1月合约，推荐豆粕买1抛9。
        豆油：本周进口大豆到港量庞大，油厂开机率继续回升，大豆压榨量增加，但豆油需求仍旧疲弱，豆油商业库存仍有增加。欧盟将会停止在运输燃料中使用棕榈油，棕榈油价格暴跌，跌幅超出基本面支持，推荐做空豆棕价差。
        白糖：巴西中南部干旱问题正为市场关注，在巴西蔗龄偏高的情况下，若旱情持续发展，则可能引发产量的进一步缩减，目前已有机构下调巴西18/19榨季产量；印度出口目前仍存在较大难度，17/18年度印度出口量可能低于市场预期，这为国际糖价提供支撑。不过巴西减产预期难改下榨季全球供应过剩格局，且雷亚尔仍面临着较大贬值压力，ICE原糖上方空间仍将受到制约，短期料低位震荡为主，后市需关注主产国天气及汇率的变化。
        国内受糖价走弱的影响，市场采购谨慎，6月销售总体预计弱于5月，夏季消费旺季需求未显现。5月泰国糖出口大增，其中精炼糖出口至台湾8.2万、缅甸4.4万，显示出中国仍面临着较大的走私糖压力。不过，中间商及销区库存薄弱，且期现基差仍处于高位；5月进口环比大降，随着75万吨配额外进口许可大多已使用，接下来进口料有所减少；中糖协发布7月3日召开糖会的通知，从通知内容看可能会有偏多政策出台。受糖会影响，郑糖本周料震荡偏强，但上方空间仍将受限，支撑位5100-5150，阻力位5300-5350.
        棉花：USDA周五将公布2018年美棉种植面积报告，市场预估均值1378.1万英亩，预期高于3月底意向种植面积为1346.9万英亩；市场也在等待中美贸易争端的下一步动向，外盘短期料震荡整理；国内期现货市场降温，国储棉竞拍成交率三成左右，除了贸易商竞拍受限、期货大跌、竞拍底价偏高等因素外，疆棉轮出占比偏低也是重要原因，但储备疆棉成交均价稳定在15400左右，与期货价差缩小；现货成交活跃度下滑，但价格相对稳定，基差已由负转正，盘面点价增多，或对期价形成支撑。考虑到中国棉花的结构性问题，中美贸易战令美棉进口优势丧失，新年度疆棉将获较大关注，  而近期新疆多地降雨，预计新棉上市期或将推迟，开秤价格或高于去年水平。郑棉下方空间预计有限，但下游淡季特征显现，本年度供应充足及中美贸易形势严峻等因素也制约着上方空间，短中期料震荡为主，长期向上的驱动因素未改。