新时代证券-化工行业周报：原油价格上行提振化工板块，继续关注中报行情和提价品种-180701

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        本周个股观点：    
        在伊朗制裁、加拿大油砂停产、OPEC增产不及预期等背景下，上周WTI和布伦特油价分别大涨8.12%和5.15%至74.15美元/桶和79.44美元/桶，在原油涨价提高原料成本的预期下，涤纶下游终端需求出现阶段性采购积极，上周涤纶产销率达到250%，同时PX、PTA也在成本推动下价格陆续上涨。  
        上周山东公布450个新旧动能转换重大项目库第一批优选项目，总投资达1.8万亿元，将通过以工程的办法大力推进新旧动能转换，形成新动能主导经济发展的新格局。相关化工项目包括万华化学40万吨聚碳酸酯和25万吨MMA等，鲁西化工100万吨聚碳酸酯和100万吨有机硅，华鲁恒升150万吨乙二醇等，新和成25万吨蛋氨酸等。  
        近期化工迎来淡季，需求表现相对一般，相关提价品种主要有PA66以及受环保影响的维生素、萤石等。全球PA66呈寡头竞争格局，由于关键原料己二腈生产工艺要求极高，全球仅有英威达等少数几家公司掌握，行业话语权极高。2018年初至今，国外PA66及原料供应频频出现不可抗力，导致全球供应紧张，继国际巨头纷纷提价之后，上周国内也开始提价，浙江华峰上调500元/吨等。  
        中报业绩预告将陆续披露，化工行业受益环保督查仍然维持较高景气度，但当中各细分行业以及各公司之间分化明显，我们建议在景气行业中布局，例如有机硅、农药、涤纶、醋酸等，重点关注环保约束下的细分子行业龙头，挖掘业绩环比改善明显的公司，例如受益产品涨价或者受益产能释放的公司。  
        相关标的方面：有机硅景气标的有新安股份、合盛硅业、三友化工，醋酸景气标的有华鲁恒升，受益环保督查的农药景气标的有一体化菊酯龙头扬农化工、草铵膦龙头利尔化学，涤纶景气标的有桐昆股份、恒逸石化。提价品种尼龙66标的有神马股份，英威达为公司保障关键原料己二腈的稳定供应。以及低估值白马品种万华化学、鲁西化工。  
        风险提示：环保督查不及预期；下游需求疲软；中美贸易关系恶化