东吴证券-电力设备与新能源行业周报：升级元年和旺季开始，电动车龙头持续反转-180629

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        投资要点
        本周电力设备新能源涨  1.47%，强于大盘。新能源汽车涨  3.28%，一次设备涨  3.25%，锂电池涨  3.18%，二次设备涨  1.73%，光伏涨  1.27%，核电涨  0.92%，工控自动化跌  0.59%，发电设备跌  2.23%，风电跌  4.66%。涨幅前五为晓程科技、富临运业、合康新能、圣阳股份、蓝海华腾；跌幅前五为康盛股份、中来股份、赫美集团、易成新能、金风科技。
        行业层面：电动车：交通部：2020  前重点城市公交车换为新能源；宝马采购  10  亿欧宁德时代电池，宁德将在德国建厂；北京第十批环保车型目录发布；上海发  1-6  月电动车型申请信息；FF  首轮  20  亿美元融资获批、恒大入股；押注固态电池，大众  1  亿美元成立合资公司；奥迪入股上汽大众  1%股份，首款车或  2022  年推出；比亚迪唐  DM  上市；新能源：光伏  110  亿  江苏省发布补短板重大项目  2018  年投资计划；印度太阳能制造商协会要求对进口光伏产品征收  95%保障税；工控&电网：6  月制造业  PMI51.5，高于上半年均值  0.2  个百分点。
        公司层面：汇川技术：收购上海莱恩  5.6%、汇川控制  51%少数股东权益；涪陵电力：董事长辞职，签订合同预计  6.3  亿；天顺风能：出售参股子公司  45%股权；正泰电器：董监高减持占总股本  0.18%；诺德股份：出售资产对价  0.35  亿元；国轩高科：高管等增持股票  0.075%；星源材质：子公司收政府补助  0.25  亿；特变电工：拟认购子公司新疆众和股票不低于  1  亿元。
        投资策略：612  开始中高端电动乘用车需求释放，中高端新车型密集发布，6  月产销有望平稳过渡，三季度旺季开始，国内电动升级元年，全球电动化加速，持续提示电动车反转行情，继续强烈推荐龙头；6  月  PMI51.5  显示工业景气，工控订单持续高增，强烈看好工控龙头；光伏产品价格大幅调整加速见底，风电引入竞价，风光平价后看龙头。
        重点推荐标的：汇川技术（通用变频/伺服持续景气、电动车电控布局成效已现、机器人潜在龙头）、星源材质（干法隔膜全球龙头、湿法隔膜逐步放量、大拐点）、宏发股份（Tesla  和汽车电子新龙头、汽车和通用继电器稳步增长、低点已过）、新宙邦（电解液龙头积极扩张、半导体材料开始放量、估值低）、杉杉股份（811  正极龙头、锂电材料巨头、估值低）、华友钴业（钴龙头、锂电新材料全面布局）、天齐锂业（碳酸锂价格趋稳锂龙头、优质锂矿资源和全球大客户）、金风科技（风电回暖风机龙头、风电运营改善受益、估值低），建议关注：宁德时代、隆基股份、璞泰来、正泰电器、天赐材料、亿纬锂能、比亚迪、三花智控、通威股份、林洋能源、阳光电源、国电南瑞、创新股份、国轩高科、长园集团。
        风险提示：投资增速下滑，政策不达预期。