川财证券-房地产行业周报：棚改“一刀切”暂停并不属实-180701

《川财证券-房地产行业周报：棚改“一刀切”暂停并不属实-180701（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《川财证券-房地产行业周报：棚改“一刀切”暂停并不属实-180701（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        核心观点  
        川财周观点：近期市场上有传言全国棚改叫停，国开行停止发放棚改贷款。据我们了解，多数三四线城市的存量棚改项目贷款正常发放。根据开行最新回应，开行今年发放棚改贷款4369亿元，有力支持了棚改续建及2018年580万套新开工项目建设，目前各项工作正在有序开展。由此来看，棚改"一刀切"暂停的传闻并不属实。目前地产板块的估值已经降到11倍左右，为3年来的新低。万科、保利等主流地产股估值处于历史低位。从目前来看，地产板块不太可能出现低于10倍的情况。2014年销售变差导致市场担忧加剧，股价快速下行。但当年结算主要是2012-2013年的项目，当时销售仍处在高位，EPS上行，二者综合导致了2014年地产股的估值陷阱。但与2014年相比，今年销售去化率维持高位，销售端保持较高增长，业绩稳定释放，很难出现2014年的极端情况，恐慌过后，地产股的配置价值依然凸显。建议投资者关注新城控股、招商蛇口、保利地产为代表的龙头房企，荣盛发展、蓝光发展为代表的二线龙头房企。  
        市场表现：本周上证综指下跌1.47%，收报于2847.42点。川财地产金融指数本周下跌2.88%，成分股中海德股份、同达创业和阳光股份周涨幅居前，分别上涨10.52%、7.44%和5.63%。与之相比，中润资源、中珠医疗和中南建设周跌幅居前，分别下跌28.31%、17.81%和16.64%。  
        关键指标：    
        30大中城市本周商品房成交面积为329.65万平方米，环比增加了121.39万平方米。其中一线城市商品房成交面积为89.03万平方米，环比增加了49.34万平方米；二线城市商品房成交面积为142.02平方米，环比增加了39.49万平方米；三线城市商品房成交面积为98.60万平方米，环比增加了32.56万平方米。  
        行业动态    
        长沙市税务部门昨日发布公告，对长沙市限购区域内存量房交易个人所得税核定征收率进行调整。市区(含望城区、高新区)、长沙县其他个人转让住房个人所得税核定征收率由1%调整为2%，非住房个人所得税核定征收率由1.88%调整为2%，自7月12日起施行。（北京青年报）  
        公司动态    
        蓝光发展（600466）：公司部分董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员，基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的认同，计划于2018年6月28日起6个月内，通过上海证券交易所交易系统增持公司股份，增持金额合计不低于人民币1400万元。
        风险提示：经济数据不及预期；政策出现收紧。