国投安信期货-有色日报-180702

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        【策略观点】
        驱动力：
        上周铜市表现疲软，铜价重心不断下移。对中美贸易战的担忧仍是市场的主导因素，本周五是中美互相加征关税的日子，因为此前美国表示如果中国也加征，美国将增加对中1000亿美元的加税，因此中美贸易是否正式开战成为市场关注的焦点。上周五中国公布的6月份PMI数据低于预期和前期，为51.5%，对外贸易分项指数均下降，库存上升。本周美国将公布就业数据。回到铜市来看，上周全球库存下降速度仍然较慢，三大交易下降4500吨，为78.25万吨，其中LME减少1.15万吨，中国增加8574吨。LME现货在平水附近小幅震荡，周五为贴1美元。国内贴水扩大到190-140元，价格下跌未能使贴水出现明显的缩小。国内铜杆企业出现库存增加的现象，行业渐渐进入淡季。有关Escondida方面的消息，谈判取得进展，这使市场支持因素减少。从技术上看，铜市的弱势仍然完整，LME阻力位下移到6730美元，国内5月铜受压于51600元，交易上空单继续持有。
        上周镍价先抑后扬，整体仍处于高位震荡当中。现货方面来看，上周LME镍库存降幅放缓，周内共减少1860到272616吨，贴水基本持稳运行。国内现货市场上来看，上期所镍板库存继续下降831到26997吨，现货升水上周持续走低，市场上贸易商出货积极，但下游接货意愿不强，成交普遍低迷。不锈钢市场方面，上周国内无锡佛山两地不锈钢库存小幅下降，市场上钢厂多有挺价意愿，终端方面消费暂为疲软，钢厂与需求端继续拉锯，关注本周不锈钢市场成交情况。行业消息方面，据悉，中央环保组进驻广东省后发现，阳江地区固体废物环境管理严重缺失，其中当地部分不锈钢及镍铁企业违规堆放大量镍铁废渣。该地为广东镍铁及不锈钢主产区，行业初步调研预计6月份阳江地区镍铁影响量在0.5-0.6万金属吨附近，后期关注该地工厂生产动态。总的来看，目前LME精炼镍去库存进程已放缓，国内现货价格持续走弱，市场多对后期镍现货价格报以悲观态度，同时镍铁方面目前亦处于复产当中。短期镍价或承受一定压力，仍将以高位震荡走势呈现。操作上建议暂观望或逢高试空。