川财证券-休闲服务行业周报：旺季来临，关注旅游演艺、免税和酒店板块-180701

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        川财周观点    
        本周休闲板块整体小幅下调。其中九华旅游因在沪市最早披露半年报，受到市场炒作，涨幅较大。科锐国际在此前大幅下跌后本周超跌反弹。国旅联合因控股股东当代资管转让股权，跌幅较大。暑期旺季来临，根据过去13年的数据显示，休闲服务板块在旺季期间（每年6/20-9/30）相对于沪深300指数会有一定的稳定收益，建议关注相关的主题投资机会。同时建议关注估值较低且复制扩张能力较强的旅游演艺以及行业景气度持续增长的免税和酒店板块。相关标的：宋城演艺（300144）、中国国旅（601888）、锦江股份（600754）。  
        市场表现    
        本周川财文化娱乐指数下跌1.18%，收于9309.08点。沪深300指数下跌2.71%，休闲服务指数下跌1.37%。板块共23支个股上涨，7支个股下跌，涨幅前3的分别是九华旅游（8.48%）、科锐国际（7.94%）、西安饮食（5.28%）；跌幅前3的分别是国旅联合（-18.17%）、长白山（-5.68%）、中国国旅（-3.81%）。  
        公司公告    
        1、宋城演艺（300144）：密境和风（花椒直播的运营公司）的全体股东拟以密境和风的100%股权认购六间房新增的注册资本，本次重组中，六间房的整体估值为34亿元，密境和风的整体估值为51亿元，与密境和风进行重组后，六间房将不再作为宋城演艺的并表子公司，完成转让后，宋城演艺在重组后集团公司的持股比例将低于30%。  
        2、锦江股份（600754）：公司发布2018年5月经营数据：公司旗下国内酒店整体RevPAR/平均房价/入住率分别同比变化75.48%/9.79%/-3.16pct。  
        3、国旅联合（600358）：公司控股股东当代资管与江旅集团签署了《股份转让协议》，拟将所持公司无限售流通股73,556,106股（对应公司股份比例为14.57%）转让给江旅集团，转让价格为8.292元/股，转让总价约6.10亿元。本次交易完成后，江旅集团将直接持有公司73,556,106股股份，占公司总股本的14.57%，江旅集团将成为公司单一拥有表决权份额最大的股东，即上市公司控股股东。公司的实际控制人由王春芳先生变更为江西省国资委。  
        行业动态    
        1、国家发展改革委印发了《关于完善国有景区门票价格形成机制降低重点国有景区门票价格的指导意见》。指导意见明确，2018年在推进完善国有景区门票价格形成机制同时，降低重点国有景区门票价格要取得明显成效；到2020年，基本健全以景区正常运营成本为基础，科学、规范、透明的景区门票价格形成机制。（国家发改委）  
        风险提示：国内旅游市场增速不及预期。