国海证券-汽车行业周报：6月车市销量下滑-180701

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        投资要点：
        本周观点更新：根据乘联会数据，6  月第3  周日均零售销量4.5  万台，同比下降6.6%，累计前三周日均零售销量3.9  万辆，同比下降9.5%；第3  周日均批发销量4.6  万辆，同比下降9.3%，累计前三周日均批发销量4.5  万辆，同比下降1.3%。6  月份车市观望气氛较为浓厚，零售端和批发端销量均有不同程度滑落，其中零售端前三周同比下滑接近10%，市场表现相对较弱。随着7  月1  日进口车关税下降政策正式实行，观望情绪有望逐步消除，整车市场的销售表现有望好转。在持续一年的杀估值背景下，行业不少公司的成长性被抹杀，出现价值的低估，大方向上我们坚定的看好汽车行业正处于产业升级的初级阶段，升级领域涵盖乘用车、商用车及零部件公司，技术升级支撑行业长期发展，细分市场具有革命性机会，维持行业“推荐”评级。
        本周重点推荐个股及逻辑：继续重点推荐产品结构持续升级的优质国产零部件西泵股份，德尔股份，东睦股份。
        汽车及汽车零部件行业行情：本周，二级市场各板表现参差不齐，上证综指下跌1.47%，沪深300  下跌2.71%。汽车行业上涨0.37%，跑赢上证综指和沪深300。其中，商用载货车子行业指数上涨2.98%，汽车零部件子行业指数上涨1.00%，乘用车子行业指数下跌0.18%，商用载客车子行业指数下跌1.40%，汽车销售和服务子行业指数下跌2.16%。
        风险提示：宏观经济持续下行，行业技术进步不达预期，政策落地不达预期，公司相关项目推进不达预期的风险