太平洋证券-交运行业周报：2018版外商投资负面清单，剔除铁路建设经营项目-180630

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        报告摘要
        行情回顾：
        本期（6  月25  日-6  月30  日），沪深300  指数-2.71%，交通运输指数-2.81%。其中：公路运输+5.26%，港口+1.77%，高速公路+0.58%，物流+0.22%，海运-0.53%，机场-2.98%，铁路-3.93%，航空-10.03%。
        新闻：
        《外商投资准入特别管理措施（负面清单）》（2018  年版）发布，涉及交通运输的有7  项，分别为：国内水上运输公司须由中方控股；国内船舶代理公司须由中方控股；公共航空运输公司须由中方控股，且一家外商及其关联企业投资比例不得超过  25%，法定代表人须由中国籍公民担任；通用航空公司的法定代表人须由中国籍公民担任，其中农、林、渔业通用航空  公司限于合资，其他通用航空公司限于中方控股；民用机场的建设、经营须由中方相对控股；禁止投资空中交通管制；禁止投资邮政公司、信件的国内快递业务；
        点评：
        回顾2017版，交运行业禁止外商投资的行业是2  条，限制外商投资行业有6  条。在本份2018  版的负面清单中，交运行业有7  项。其中涉及到航空和机场的有4  项，涉及船运2  项，涉及快递业1  项。
        其中有1条，  2017  年存在目录中，2018  年予以删除，它是“铁路干线路网的建设、经营（中方控股）”。此举表明中国铁路网络建设和经营，之前强调中方控股，现在已无此要求。
        查看国家铁路局官网获悉，近期连续发布多份技术标准公告，也密集参加国际铁路发展大会等。可以预见的是，中国铁路一方面走出国门，另一方面也将欢迎外商投资国内铁路建设和运营。建议关注辐射香港的广深铁路未来表现。
        投资风险：
        经济发展不及预期，人和物的交通运输需求增速下滑过快。