光大证券-钢铁行业周报：钢铁行业正逐步进入需求淡季-180701

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        投资建议
        短期关注：（1）本周国内钢价下跌0.97%，其中长材下跌更显著，中厚板跌幅相对较小；（2）本周社会钢材库存继续增长1.64%，较2017年同期水平高7.6%，随着高温天气和雨季逐渐增多，钢铁行业逐渐进入传统需求淡季，库存或将继续上涨；（3）废钢福建料和钢板料的价差显著收窄，较前期高点低了80  元/吨，这或许表明中频炉略有复苏迹象。
        板块观点：我们在中期策略报告中提到钢铁板块亟需中长期预期的改善，而近期棚改货币化收紧等政策则一定程度上影响了市场对钢铁行业需求的预期和信心，导致钢铁板块出现回调。后期钢铁板块中报披露或有望带来小幅反弹机会，引领者有望是低估值的中厚板股票。此外需高度关注需求淡季可能会影响短期钢价和钢铁盈利水平。
        股票关注：7  月关注股票：南钢股份、华菱钢铁、新兴铸管、大冶特钢、宝钢股份。光大钢铁7  月关注股票本周平均涨幅-5.21%，跑赢钢铁板块0.54  个百分点。
        风险提示：闲置高炉产能以及短流程钢厂复产，需求差于预期、公司经营不善风险等。
        一周回顾
        钢价跌0.97%矿价涨0.56%。本周Myspic  综合指数下跌0.97%，其中长材价下跌1.21%，扁平材价下跌0.69%，中厚板下跌0.46%。铁矿石综合指数上涨0.56%，废钢价下跌2.65%，冶金焦持平。
        社会钢材库存增长1.64%。本周Mysteel  统计的全国重点城市经销商钢材库存增长1.64%，其中长材库存增长1.14%，板材库存增长2.39%。
        钢铁板块显著下跌。上证综指下跌1.47%，沪深300  指数下跌2.71%，创业板指上涨3.68%；申万钢铁指数下跌5.74%，跑输沪深300  指数3.03  个百分点。