开源证券-传媒行业周报：《动物世界》打响暑期档头炮，两主线把握投资机会-180702

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        摘要
        行业表现  
        本周传媒行业上涨1.88%，在申万28个一级子行业中排名第6，涨跌幅及相对名次均较上周有大幅上升。本周维持近期观点：在全行业去杠杆的政策背景支持下，传媒行业中期内估值受到一定压制，行业会继续经历较长时间的估值修复，部分细分行业的低估值龙头个股已具备一定的投资潜力，关注现金流充裕的上市公司，警惕高商誉高质押比例个股。同期沪深300指数下跌2.71%，创业板指上涨3.68%。
        细分行业来看，子行业走势出现分化，其中互联网传媒指数走势相对较强（+3.99%）；营销传播指数表现相对较弱，跌幅逾1%。
        行业及公司新闻
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        投资建议
        今年暑期档随着《动物世界》的上映，今年暑期档拉开大幕。截止目前，定档7、8月份的影片有54部，头部内容尤其竞争激烈。《狄仁杰之四大天王》、《邪不压正》、《我不是药神》、《一出好戏》、《爱情公寓》、《新乌龙院之笑闹江湖》、《西虹市首富》、《动物世界》成为暑期档种子选手，寄托了观众的厚望。建议从内容制作发行和院线渠道两条主线把握投资机会，关注：光线传媒、中国电影、金逸影视、横店影视。
        风险提示：商誉减值风险、股权质押平仓风险、其他政策风险