天风证券-计算机行业周报：贸易战或将正式开打，持续首推云计算龙头-180701

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        市场及板块走势回顾
        上周，计算机板块大涨7.02%，同期沪深300  下跌2.71%，创业板指上涨3.68%，板块跑赢大盘。上周，自主可控和云计算板块表现抢眼，中国软件、浪潮信息、太极股份、汉得信息、用友网络、宝信软件等涨幅居前。我们上周提示，预计计算机中报整体偏乐观，建议逐步加大优质公司配置比例，板块的大幅上涨再一次验证了我们的判断。
        继续看中期反转，首选云计算/工业互联网+国产化自主可控，存量“独角兽”有望迎来估值体系重塑。云计算/工业互联网重点看好用友网络、浪潮信息、东方国信、宝信软件、汉得信息、金蝶国际、广联达，建议关注赛意信息、鼎捷软件、卫士通等。国产化自主可控重点看好浪潮信息、中国长城、中国软件、太极股份、启明星辰、美亚柏科、中科曙光，建议关注北信源、同有科技、东方通等。独角兽上市将重塑A  股科技股估值体系，重点关注存量“独角兽”：上海钢联、生意宝、卫宁健康、长亮科技、恒生电子、东华软件、航天信息等。
        行业观点及重点推荐
        贸易战或将正式开打，建议加大计算机板块龙头配置
        2018  年6  月15  日，美国政府宣布，将对从中国进口的约500  亿美元商品加征25%的关税，其中对约340  亿美元商品自2018  年7  月6  日起实施加征关税措施，同时对约160  亿美元商品加征关税开始征求公众意见。我国很快给予回应，对相关进口商品征收500  亿美元同等额度的关税。6  月18  日，美国总统特朗普再度表态，表示将制定2000  亿美元征税清单。
        我们认为贸易战还存在变数，如果正式开打或规模进一步扩大，有可能影响市场情绪，但对计算机基本面基本没有影响，如果出现调整建议加仓。另外，预计计算机中报整体情况偏乐观，龙头公司表现更为突出，从板块来看，云计算、工业互联网整体业绩靓丽，继续首推，重点看好浪潮信息、用友网络、金蝶国际、宝信软件、汉得信息、恒华科技、广联达、长亮科技、恒生电子、卫宁健康、东华软件、太极股份等。另外，继续看好高增长低估值二线龙头，推荐恒华科技、汉得信息、泛微网络、易华录、美亚柏科、华宇软件、超图软件等。
        继续看中期反转，首选工业互联网/云+国产化自主可控，存量“独角兽”有望价值重估
        1）关注存量“独角兽”：上海钢联、生意宝、卫宁健康、长亮科技、恒生电子、东华软件、航天信息、启明星辰
        2）关注工业互联网/云：用友网络、金蝶国际、东方国信、广联达、汉得信息、宝信软件、赛意信息、鼎捷软件、华胜天成
        3）关注国产化自主可控：中科曙光、浪潮信息、中国长城、中国软件、太极股份、启明星辰、美亚柏科
        4）关注低估值二线龙头：易华录、太极股份、恒华科技、新北洋、华宇软件、超图软件、二三四五
        风险提示：宏观经济不景气；政策风险；技术推广进度不及预期