南华期货-原油日报：美国要求沙特增产，油市小幅下挫-180702

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        市场要闻：
        美国总统特朗普发推文：刚刚与沙特国王萨勒曼通话，同时向其解释了，因为伊朗与委内瑞拉的动荡及供应问题，我请求沙特增加原油产量，或许最多增产200万桶/日，以弥补差额。他已经答应了!
        俄罗斯能源部长诺瓦克表示，俄罗斯可能提高7月原油产量20万桶/日；如果OPEC+协议不能成功增产100万桶/日，俄罗斯或增产超过20万桶/日。
        据路透调查，沙特阿拉伯6月产量增加至1070万桶/日，较5月增加70万桶/日，接近历史高位。
        石油航运跟踪公司Kpler表示，装船数据显示，6月中上旬，OPEC国家原油出口量增加100万桶/日，其中阿尔及利亚、阿联酋、科威特与沙特原油出口量增加170万桶/日，而伊朗和委内瑞拉出口量减少了约70万桶/日。
        伊朗官员表示，伊朗将允许私营部门出口原油，来应对美国的原油制裁。
        据路透报道，利比亚国家石油公司表示，或将宣布其东部石油港口Zueitina和Hariga由于不可抗力而中断石油出口，这将影响到35万桶/日的产出。
        EIA石油供应月报显示，美国4月原油产量1046.7万桶/日，较3月小幅下降0.2万桶/日；4月原油出口量达到创纪录的175.6万桶/日，其中出口到中国24.8万桶/日，占比14.1%。
        截止至6月29日当周，美国活跃石油钻机数达到858台，较前一周减少4台，较去年同期增加102台。其中，页岩油重要产区Permian盆地石油钻机数为473台，与前一周持平。
        CFTC最新报告显示，截止至6月26日，WTI原油期货和期权管理基金净多头持仓达到390795手，环比大幅增加76928手，创2017年以来单周最大增幅。洲际交易所ICE公布的持仓数据显示，截止到6月12日，Brent原油期货与期权管理基金净多头持仓453218手，环比减少5231手。
        简评：
        （1）美国总统特朗普要求沙特增产：
        近日，美国总统特朗普要求沙特王储萨勒曼增加最高达"200万桶/日"原油产量以降低油价。对此，萨勒曼确认沙特拥有200万桶/日的闲置产能，并将在需要确保油市平衡时审慎使用。我们认为，200万桶/日的增产可能只是理想情况，此举将招致来自OPEC成员国内部的极大阻力，同时，增产200万桶/日也将使得沙特的闲置产能消耗殆尽，从而失去调控市场的空间。
        （2）利比亚原油生产中断或将达到80万桶/日：
        近日，利比亚国家石油公司表示，东部石油港口Zueitina和Hariga由于不可抗力而中断石油出口，这将影响到35万桶/日的产出。结合此前EsSider和Ras  Lanuf港口由于武装冲突而关闭，利比亚的原油出口量或将减少多达80万桶/日。目前，利比亚这4个主要出口港口均被利比亚东部军（LNA）所控制，其与政府军的冲突使得市场难以预计利比亚的原油出口何时能恢复正常。此外，LNA还控制这另一个出口港口Brega。
        （3）美国石油活跃钻机数增长放缓：
        得益于5月底油价大幅走低，近期的美国石油活跃钻机数增长开始放缓。受管输瓶颈限制，Permian盆地的钻井活动开始放缓，石油活跃钻机数基本见顶。预计在2019年之前，Permian盆地的石油活跃钻机数将难有大幅增长。
        总结近期的原油供应中断事件：利比亚（最大将达到80万桶/日以上）、加拿大（36万桶/日，至少持续整个7月份）、伊朗（预计到年底逐渐下滑50-100万桶/日）、委内瑞拉（预计在5月基础上，到年底再下滑约40万桶/日）。而增产方面，OPEC+的增产计划是100万桶/日，美油产量受管输瓶颈限制增长受限。由此，我们预计近期原油市场依然偏紧，油价有进一步冲高的空间。而对于下半年，供应端的不确定性依然较大，增产与供应中断的博弈仍将有待考察。